不宜投資板塊

港交所近年積極鼓勵上市的新經濟股，亦被業內建議目前少沾手為妙。

賭牌續牌將會成為投資博彩股的風險。

部分行業如汽車股、手機設備股及航運股的盈警潮或會陸續有來。

去年年尾不少機構及專家已分享了致勝秘訣及今年的港股投資策略。雖然港股近來出現反彈，但今年仍風險四伏。是次便為大家總結了豬年港股不宜投資板塊。專家提醒，因樓價回落產生負財富效應、手機行業不景氣及賭牌到期等不利因素影響。投資者特別要留意新經濟股、手機股及博彩股的投資風險。（文：胡夢然　圖：互聯網）

憧憬中美貿易爭拗可化解，加上美國政府停擺有望解決，美股急升，配合A股豬年開局持續強勢，港股連升兩日後，昨日再揚326點或1.16%，收報28,497點，恒指三連升，累飆551 點或2%。國企指數收報11,199 點，升154 點或1.4%。昨日大市成交增至1,210 億元。雖然港股近來出現反彈，但實體經濟未有改善，香港去年下半年樓價開始回落，產生負財富效應。大環境方面，發達國家的經濟前景、地緣政治等宏觀因素，幾乎可以肯定存在極高風險，而且不斷升溫。面對此等不明朗的環境，已有不少專家提醒投資者手持大部分現金為上策。

至於股票板塊方面，業內則多建議投資者亦可配置部分資金於防守性股份身上，包括公用股或REITs。另方面，由於金價前景值得睇高一線，部分金礦股亦可列入考慮行列。

新經濟股沾手要謹慎

而不宜沾手的則包括零售股、手機設備股及博彩股。港交所近年積極鼓勵上市的新經濟股，亦被業內建議目前少沾手為妙。首先該類公司盈利基礎不穩，往往單憑科技等概念就背上昂貴估值，當市況屬於牛市時仍沒太大問題，惟按目前形勢，買入高估值股份並非明智。此外，該類公司絕大部分於上市前，已吸納以低價入股的策略投資者，公司上市就是他們套現獲利的時候，故建議大家不必現時急於入市，以免成為別人的提款機。

賭牌到期成風險

專家指出，投資者今年不宜沾手博彩股。澳門博彩收入2018年錄得逾澳門幣3,000億元，同比升14%。由於2018年表現相當不錯，業內認為要在高基數的基礎上錄得增長有難度。

澳門六家博彩營運商的牌照於2020及2022年屆滿。當中澳博控股（00880）及美高梅中國（02282）賭牌將於2020年3月31日到期， 而其餘四間博彩營運商，包括新濠國際（00200）、銀河娛樂（00027）、永利澳門（01128），以及金沙中國（01928）的賭牌，則會於2022 年6 月26 日到期。業內有聲音認為，賭牌續牌將會成為投資博彩股的風險。事實上，有個別博彩營運商的借貸條款也因賭牌到期而修改，像美高梅修訂貸款條款，倘未能延長賭牌，其循環信貸將於2020年3月31日賭牌到期後減少46.8億元。

手機設備股尚未「雨過天晴」

另外，受蘋果在中國降低iPhone價格策略，手機設備股均獲得一定升幅，但有專家認為手機設備股尚未「雨過天晴」。各大手機品牌公布的業績均不太理想，例如蘋果公司調低營業額預測，iPhone甚至要減價促銷。各機構對相關零部件行業的景氣展望不甚樂觀，少了蘋果公司這個大買家，內地手機設備業規模恐怕會明顯收縮，加上不少廠商為避關稅，遷往其他地區設廠，將影響內地的產業鏈供應。預計今年整個內地手機設備行業都處調整期。

僅上月115間公司發盈警3月將進入業績高峰期

上市公司業績期臨近，據統計，單在1月，已有115間上市公司發出盈利警告，按年增近14%。零售股及食品股更是盈警重災區。有證券界預期，受宏觀經濟及行業競爭等因素拖累，部分板塊盈警潮或會陸續有來。3月即將進入業績高峰期，在已發盈警的股份中，預告業績將錄得虧損的公司多達99間，當中更有51間由盈轉虧，業績「變臉」程度相當嚇人。

對此業內人士稱，投資者需分辨公司發盈警是由於其業務性質或是非業務性質，包括投資事項公允值變動所產生的減值虧損，以及匯兌影響等。部分行業如汽車股、手機設備股及航運股的盈警潮或會陸續有來，主要受宏觀經濟下行壓力及行業競爭加劇，其業務變差的風險將大增。

每當盈警一出，很多時候會立即「炸散」股價，或令股價大幅波動。但業內認為，觀乎目前發盈警的公司大多數都是細價股，部分公司更是年年上榜，相信市場對此不會太意外，預計盈警消息對股價影響有限。另外，即使公司發盈警，市場或預期最壞情況已過去，有關消息或早被消化，故投資者不宜單靠盈警消息來炒作。