內地樓市仍趨穩

美國總統特朗普今年3月正式簽署了制裁所謂針對中國「經濟侵略行為」的總統備忘錄，中美兩國貿易戰正式打響。近期貿易戰持續升溫，市場恐慌情緒不減，樓市亦風聲鶴唳，有人擔憂中美貿易戰全面開打會引爆內地房地產危機。但就目前情況來看，內地仍會堅持去槓桿、嚴調控的主基調不變，預計內地樓價仍趨向平穩。 （文：胡夢然）

中美貿易戰打響，巿場擔憂會引爆內地樓巿泡沫。（互聯網圖片）

隨著貿易戰陰雲蔓延，有聲音猜測對於內地樓市，政府會採取鬆綁調控，甚至放鬆信貸的手段，來應對貿易戰短期的衝擊，以保障整體經濟的穩定發展。分析指內地樓市的牛熊受經濟、貨幣、政策和供需所影響。其中最關鍵的因素是貨幣和調控政策，目前這兩項已經觸及管控的極限，管制的效力已在慢慢滲透影響樓價，逼迫內地樓價慢慢振盪下行。在這樣的局面下，貿易戰不會觸發進一步升級管制的預期。相反，如果貿易戰在心理上影響樓市下行過快，或能成為鬆動管制的契機。

若鬆綁調控，資金又將重新湧入內地樓市。但這對於實體經濟並無利好，且會極大的影響轉型的進程。 （互聯網圖片）

中房研協測評研究中心此前也稱，高金融風險背景下，取消限購或成可能。提振內需是需要時間的，應對短時間衝擊的最好方式就是加大投資，尤其是房地產投資是最重要的一環，更何況住宅是最大的內需市場。但也有人認為，內地房地產存在較大泡沫，若在這時候放鬆調控，刺激投機投資買樓，無疑是雪上加霜。

放鬆樓市對實體經濟無利好

若政府依然不放鬆樓市，那麼對於大多數已經冷卻的內地城市來說，未來將會是更寒冷的冬季。若鬆綁調控，熱點城市將會大概率回暖反彈，資金又將重新湧入樓市。但這對於實體經濟並無利好，只能延緩問題發生，且會極大的影響轉型的進程。加上內地當下正處於一輪金融周期的頂點，居民債務率幾近頂部，去槓桿防止金融風險早已成為重中之重。

從目前內地主要城市的表現來看，大都處於需要補庫存的階段，一線城市和各重點城市樓價目前基本都處於歷次短周期下的低點，去化周期則大部分都到了12個月以下甚至幾個月的預警區間，政策尚不具備放鬆的條件。且內地政府此次調控決心和意志史無前例，勢在擺脫房地產經濟的掌控。下定決心進行供給側的改革和調整，優化產業結構，通過控樓價來控租金，斬斷資金流向房地產的慣性，防止實體經濟受到高地租、融資難的衝擊。這個時候若為刺激買樓需求，放鬆信貸，加大槓桿，無異於重蹈覆轍。所以預計內地「房住不炒」主旋律還將一直延續下去。

若鬆綁調控，資金又將重新湧入內地樓市。但這對於實體經濟並無利好，且會極大的影響轉型的進程。 （互聯網圖片）

內地金穩委首開會議 助穩市場預期

會議強調有信心打贏重大風險攻堅戰，下一步各項工作都將按既定方案有序推進。分析認為，金穩委對於中美貿易紛爭的惡化可能性及目前匯市、股市的較大幅度波動都已經確定了應對方案，有助穩定目前的市場預期。

「防範和化解金融風險是當前和未來一個時期金融工作的重點，而穩槓桿是防範化解金融風險的必然要求。」交通銀行首席經濟學家連平指出，從信貸餘額比GDP、社會融資規模存量比GDP指標來看，近年來中國宏觀槓桿率已開始趨穩，2016年這兩個比值分別為1.43、2.1，2017年則為1.45、2.11。去槓桿力度加大，受益的是實體經濟。中國人民大學財政金融學院副院長表示，近幾年部分金融機構開展通道業務，利用監管規則不統一進行套利，導致金融系統效率降低，實體經濟難以得到有力支援。完善金融環境短期或帶來一些波動，但長期看將利好實體經濟發展。