旺旺碧桂園隨「績」跌

港股兩日累升450點後有回吐，恒指收報20,288點，跌146點或0.7%；國指收報8,605點，跌80點或0.93%。A股方面，滬指保持不失，收報2,864點，升4點或0.17%；深指則報9,574點，跌90點或0.94%。聯儲局再度議息，市場交投意慾明顯縮減，有分析指出，加息疑慮令大宗商品有較大回調；此外，「兩會」步入尾聲，維穩風聲漸退，市場觀望氣氛趨升。另外，多隻股份業績陸續出爐，股價亦隨「績」反映。

港股多隻股份公布業績，藍籌方面，旺旺（00151）去年少賺13%，股價挫4.4%，為最差表現藍籌；平保（02318）收市後發業績，收市微跌0.85%；特步（01368）去年多賺三成兼多派息，惟股價仍見跌0.6%，同業安踏（02020）、李寧（02331）及匹克（01968）亦同樣回吐近日升勢；碧桂園（02007）去年少賺近一成，股價挫9%。

旺旺去年整體銷售疲弱，惟受惠奶粉等原材料價格下跌，毛利率有所提升。（互聯網圖片）

旺旺銷售欠佳 

旺旺股價挫近半成，與去年業績欠佳不無關係。截至去年12月底，旺旺收入按年跌9.2%至34.28億元（美元，下同）；純利更跌12.6%至5.42億元。惟毛利率升3.7個百分點至43.9%，主要受益於原材料如全脂奶粉等價格回落。

有分析指出，旺旺去年下半年銷售勢頭疲弱，銷售額錄近十年最差表現，惡化主要由於市場需求低迷，以及因清貨而積極進行推廣活動，令折扣率擴大。去年，乳品類及小食類業務，銷售跌幅均逾一成，達14%及11%，而米果類銷售相對較佳，錄3%升幅；而毛利率擴張，則由乳品類產品帶動。分析料，今年市場關注點將落在旺旺施行策略能否支撑銷售。據旺旺於業績報告中表示，已將旗下產品區分為「常態性明星產品」及「具成長潛力產品」，前者相信為米果類產品，而後者料主要為乳品類產品，而集團亦稱，已鎖定今年大部分全脂奶粉及包裝材料成本，估計若毛利率能繼續受益，旺旺今年推廣主力將更多投放在乳品及飲料業務身上。

碧桂純利跌近一成

內房股連日猛漲後終有回吐。其中，碧桂園公布去年純利跌近一成，昨日股價亦跌幅相當。截至去年底，碧桂園營業額按年升33.9%至1,132億元（人民幣，下同），惟純利錄跌9.3%至92.8億元。集團總裁莫斌於業績會上表示，因過去兩年內地經濟環境較差，使集團需要調整毛利率以適應市場，但相信毛利率已見底。他指出，集團目前已全面進入一線城市，在一線周邊及較強的二線有大量土儲；三、四線城市方面，則會在當地發展高端項目，以迎合改善性需求。料一、二線項目售價將持續提升，而三、四線的高端項目則能帶來較高利潤，有信心毛利、盈利及財務狀況都會有改善，而今年集團銷售目標為1,680億元。另外，碧桂園稱，今年投地預算約500億元，目前逾兩年庫存約逾100億元，認為去庫存壓力並不算大。

碧桂園去年收益錄升，惟市況欠佳毛利率大受壓力，純利錄得倒退。（互聯網圖片）

大摩表示，碧桂園去年核心盈利按年升5%至97億元，高於該行預期，主要由於入賬的收入較高，毛利率由24.1%收縮至19.2%亦符預期，惟集團積極擴充土儲，導致負債由60%急升至88%。