市場看好今年上行走勢

港股繼去年大漲36%後，今年開年恒生指數連續大漲。恒生指數昨日（22日）收市報32,393點，升138點，連續第四日創歷史新高。市場分析指，港股如此強勢的表現，與不斷深化的互聯互通機制密不可分。資料顯示，港股通開通以來，逾30,000億港元資金持續南下，僅在去年總成交額就超過20,000億港元。由於內地經濟基本面向好、企業盈利預期樂觀和港股市場估值偏低等核心上漲邏輯不變，市場普遍看好港股2018年上行趨勢。

恒生指數昨日收市報32,393點，升138點，連續第四日創歷史新高。 （互聯網圖片）

港股連升六周後，昨日表現反覆，早段回吐逾200點後，再拗腰倒升，再創歷史新高。恒指臨近收市前，一度升162點，高見32,417點再創歷史新高。恒指最終收報32,393點， 升138點， 大市成交額1,689.34億元。國企指數報13,204點，升25點或0.19%。值得關注的是，如果以2016年2月低位18,278.8點算，恒指兩年不到上升了約77.22%。

兩年不到的時間，恒生指數上升了約77.22%。 （互聯網圖片）

三大強勢股方面，騰訊（00700）收市競價時段（U盤）嘜高至460元，以歷史高位報收，升1.68%，成交居首達88.41億元。平保（02318）繼續尋頂，同樣以全日高位收市，報96.15元，升3.05%，為成交第二大股份。港交所（00388）終於企穩300元收市，升2.1%，報301元，為成交第三大股份。

恒指有望衝上34,000點

建銀國際在2018年投資策略報告中表示，香港市場去年的強勁漲勢將延續至今年上半年，同時波動性和成交量會增強。流動性注入將在未來數月把恒生指數推升至一個新的高點，恒生指數有可能在今年上半年達到大約34,500點的高位。

建銀國際報告指，恒生指數有可能在今年上半年達到大約34,500點的高位。（互聯網圖片）

港股市場估值偏低

中金宏觀組預計，2018年內地GDP增速有望達到6.9%。除消費和房地產投資維持穩健增長外，企業資本開支的回升趨勢有望為經濟和企業盈利增長提供堅實支撑。市場分析人士表示，由於內地經濟基本面向好、企業盈利預期樂觀和港股市場估值偏低等核心上漲邏輯不變，市場普遍看好港股今年上行趨勢，而代表著「中國核心資產」的板塊個股料迎來爆發。

市場普遍看好港股今年上行趨勢，而代表著「中國核心資產」的板塊個股料迎來爆發。（互聯網圖片）

港股未到「貴」的地步 離泡沫甚遠

宏觀經濟復甦、港股估值偏低、企業盈利增長、內地資金持續流入是本輪港股牛市的基礎。市場分析人士指，隨著港股上漲，恒生指數市盈率和市淨率必然會提高，但其他三個利好因素並沒有發生明顯改變。即使以最新的估值對比，港股相對於其他發達國家或內地A股，依然沒有到「貴」的地步。

股票市場上泡沫的形成往往是因為大量資金流進使得市場變得不理性，浪潮退卻時才會非常猛烈，其中尤其以散戶的資金忠誠度最弱。目前港股無論從成交量角度還是投資者參與結構角度，離歷史峰值時水準還有相當遠的距離，因此泡沫即使有，也還沒到馬上爆破的邊緣。

目前港股無論從成交量角度還是投資者參與結構角度，離歷史峰值時水準還有相當遠的距離。 （互聯網圖片）