港股上周成功重上兩萬點，受「兩會」因素帶動，恒指迎來三周連升，上周五收報20,176點，全周升812點或4.2%；國指收報8,557點，全周升523點或6.5%。A股方面，盛傳護盤資金入市維穩，滬指2,874點，全周升107點或3.9%；深指則收報9,536點，全周跌37點或0.4%。大市目光聚焦「兩會」，國務院總理李克強表示，今年GDP增長底線下限為6.5%；提到將統籌運用貨幣政策保持流動性，並加大財政政策力度配合。有分析預期，「兩會」後大市短期會維持正面氣氛，可支持市況穩定，惟後市仍須視乎，相關政策實際出台時機。
「兩會」期間，維穩因素加上市場氣氛轉趨正面，中港股市獲得支持。（互聯網圖片）
總理李克強於「兩會」工作報告中，將今年中國經濟增長目標設定為6.5至7%，是中央首次以區間而非實際數字來設定目標。李克強指出，中國經濟面臨阻力的因素，如增速更低，全球需求疲弱，大宗商品價格深度下跌及地緣政治風險增大等。他表示，今年會繼續運用貨幣攻策工具，如公開市場操作，利率，存款準備率及再貸款率等工具，保持流動性合理充裕。
國務院總理李克強在工作報告中提到，貨幣政策的財政政策的配合施行。（互聯網圖片）
財政政策方面，報告提到，今年仍將透過公共支出促進增長，如計劃將投放8,000億元（人民幣，下同）用於鐵路建設、16,500億元用於公路建設等等。預計今年赤字目標為21,800億元，約為GDP總值的3%。
政策成效看能否化解產能過剩
對於今年中央在「兩會」宣布的政策方針，有經濟分析師表示，貨幣政策進一步寬鬆，基本上已在市場預期之內；而加大財政赤字規模，以公共投資拉動總體投資等，則明確表明中央將今年強化財政政策力度。一般而言，藉由寬鬆貨幣配合強大的財政開支，作為刺激衰退型經濟的手段是合理的，惟這能否取得成效，則仍需視乎一些客觀因素，如過剩產能是否能真正被有效運用，以及勞動市場的結構性問題，如低技術工人能否從過剩產業的工作，轉移到有實質需求，或能配合政策導向的工作。分析師認為，在政策目標經已確立的同時，仍需進行一系列前置作業，令刺激政策在推行時能真正起到成效，而非徒勞無功。
周小川：供給側改革 財政政策發揮更好
對於刺激經濟方面，央行的貨幣政策一直扮演著相當核心的角色，惟人行行長周小川在昨日接受訪問時表示，從功能說，供給側結構性改革，財政政策能發揮更好作用。他指出，在過去貨幣政策主要在於需求側，是對總需求的管理，而總需求管理做得合適，會給供給側提供更好的空間。他表示，這些年己不同程度地嘗試了差別性的貨幣政策及金融政策，包括鼓勵不同的金融結構，如發展民營民行，支援金融機構對中小企增大融資力度等。他又指出，對於新型金融活動，在提供更好空間同時亦強調更好的監管，這樣能使金融結構的發展更好地適應結構性調整。
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