外圍經濟風雨不斷， 但無礙香港股巿連升六個月的走勢，近期在反覆向上連升四周後，上周恒指一度衝上30,199點十年新高，雖上周四受A股影響一度回落，惟低位有承接，目前於30,000點下方整固。
與2015年由內地熱錢湧向香港的情況不同，這次並非單純憧憬「北大媽南來接火棒」。目前，美國失業率已降至5%以下，經濟正走在復甦路途上；歐洲經濟亦已捱過最艱難時期，歐央行預告年底前或縮減買債規模； 中國亦推出供給側改革，外貿及內需方面均有好轉跡象。雖然經濟增長不及高峰期的雙位數字，但觸及經濟周期底部的徵兆卻愈加明顯。整體來說，與2015年的升浪比較，今次升浪實在很多。
目前港股交投活躍度，與市場氣氛掛鈎。近日港股不不慍不火的升勢，把港股推至兩年多高位，現貨市場交投客觀上未算特別熾熱，繼續維持在800億至900億元，這與2007年金融海嘯前夕也不同，當日市場亂象，股民把心一橫賭的是港股直通車開綠燈，推升大巿直逼32,000點歷史高峰，而當時大市成交就曾一度超過2,000 億元，這相比下可以說是現時大巿成交「冷清」，反映不少散戶及機構投資者十分理性審慎，未敢輕信今次升巿，所以真正大成交配合的升浪至今還未出現。
從估值方面看，2007年高峰時期港股巿盈率21.6倍，但今時港股市盈率大約14倍，中間有一大段距離。不過十年前恒指成份股，未有今日股王騰訊（00700）、友邦保險（01299）及一眾博彩股，藍籌股成份已大幅轉變，再以估值高低分析可能以偏概全。
回顧2007年至今動盪的十年，恒指每年平均波幅約8,442點，當中包括了2008 年海嘯期間，恒指急挫至10,676點，近過去五年恒指平均波幅是5,574點。今年恒指低點，暫時是踏入今年第一個交易日的21,883點，當日市況先跌後回升，如無意外，下半年要回到此低位並不容易，這好可能是港股中長期一個重要的支持位。如果加入過去五年的平均高低波幅，恒指今年的高點，有條件去到27,457點。而假如重演「港股大時代2.0」，套用近十年平均波幅走勢，高位可超越30,000關，故近期大市仍有不少好友唱好，可見不是單純的憑空想象。
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