德銀發表研究報告稱，對香港房屋需求的看法愈發負面，加上供應增加，故將2018年至21年的樓價下調，空置率目前4%，至2026年料會達9%，平均樓價較目前水準大幅下滑48%。報告指出，發展商需改變現時商業模式，由累計土儲改為售貨套現，亦為此而變更香港地產估值方法，由對每股資產淨值折讓改為以分類加總估值法（SOTP）做基準。
德銀發表研究報告，將香港2018年至21年的樓價下調。（互聯網圖片）
德銀認為香港人口老化問題嚴重，本地出生率已見頂，至2027年將錄得負增長。人口老化影響買樓負擔能力，償還債務能力亦影響樓價、按息、貸款期及收入；根據最新估算，至19年，整體家庭收入中，僅11.5%可用於負擔私宅供款；加上考慮息口上升因素，整體負擔力轉弱，料至26年間，每呎樓價跌48%。
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