大行料增長趨勢已見頂

環球關注內地經濟復甦，冀望增長勢頭能持續不斷。但瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及首席中國經濟學家胡一帆表示，內地首季經濟顯示大幅走強的趨勢，但預期增長趨勢已見頂，內地下半年或因房地產市場，以及基建投資放緩而遇上阻力，惟內地經濟急劇減速的可能性不大。

胡一帆表示，內地首季宏觀數據符合預期，但受到房地產政策收緊、財務成本上升，以及監管趨嚴以遏制政府債務膨脹，將導致投資放緩，預料首季投資增速不可持續，民間投資亦可能面臨銀行間市場融資成本上升的壓力，內地經濟增長趨勢將減緩。

樓市方面，他指出，近期房地產暢旺主要集中在三、四線城市，預料樓市緊縮措施將擴展至更多城市，加上3月份全國新樓與二手樓價格按年繼續走軟，房價升勢因而放緩。他預期，內地今年貨幣政策將保持審慎中性，銀行間市場利率將平穩上升，以協助債券市場去槓桿化，人民銀行為了支持實體經濟信貸增長，將較大機會調低存款準備金率。

瑞銀專家指，預期內地經濟增長趨勢已見頂。（互聯網圖片）

另外，《第一財經日報》發表評論指，中國今年首季罕見出現1,551億元（人民幣，下同）財政赤字。一般來說，財政赤字通常出現在後半年，但今年首季出現財政赤字，這是近10至20年所沒有，這說明財政政策的力度比之前更大。財政部日前公布，今年首季，全國一般公共預算收入44,400億元，全國一般公共預算支出45,900億元。財政赤字為1,551億元。多位專家分析表示，首季出現財政赤字，主要緣於財政支出進度明顯加快，以及今年擬安排財政赤字規模創歷史新高。