澳門博彩收入八個月連升,巿場認為在內地房地產銷售強勁及經濟增長較高等預期下,產生的財富效應令到全年賭收增幅更有「睇頭」。澳門博彩監察協調局公布,3月博彩收入212.32億元(澳門幣,下同),按年增長18.08%,優於市場預期增幅15%;按月則跌7.65%。今年首三個月,博彩收入634.79億元,按年升13%。澳門政府早前預測2017年博彩收入約2,000億澳門元,澳門2016年博彩收入2,232.1億元,按年僅跌3.3%。
不過,對比澳門政府的預測,有投資銀行就認為全年博彩收入不止如此。瑞銀報告指出,基於預期內地房地產銷售強勁及經濟增長較高,造成財富效應,料澳門今年首季及次季中場博彩收入增長分別上升13%及15%。此外, 貴賓廳中介需求上升令人感意外,目前中介人資金仍有大量流動性推動賭收上升。因此,該行將澳門今年賭收增長預測由原先的9%上調至11%,達到309億美元(約港幣2,426.65億元),當中,今年中場收入料增長12%至152億美元、貴賓廳收入增長10%至140億美元。而基於內地房地產市場穩健,隨著2月錄得資金淨流入及人民幣匯率趨向穩定,今年資金外流的憂慮得以紓緩。加上政府對禁煙政策態度軟化,瑞銀認為博彩板塊表現趨向正面,全面上調博彩股目標價。
野村亦發表研究報告指,澳門3月博彩收入按年增長18%,支持該行長遠看好博彩業。該行早前提過3至9月的基數較低,料博彩收入在這期間可維持10%以上的按年升幅。因此,博彩收入錄得穩健增長並無為該行帶來驚喜,而市場亦不意外,因大市預期15%的按年升幅。摩通發表報告則指出,上月賭收表現勝預期,預料4月份增長介乎13至15%。不過目前博彩股估值不算便宜。
本澳博彩業復甦由去年持續至今,未來亦有新度假村投入服務,與中國連接的基建亦更為完善,監管亦平穩,均有利於博彩業的前景。巿場估計今年博彩業營運商的收入為平穩至增長10%。
而因為收入已由貴賓廳轉移至更有盈利能力的中場,經營邊際利潤亦會有所提升,而且今年六大博彩業營運商的資本開支,將較2016 年少15億美元,意味著現金流壓力和負債比率得以紓緩。雖然目前澳門正面對亞太區新興市場的博彩同業直接競爭,但仍處於有利優勢,皆因本澳品牌較佳,度假村設備新穎及規模大,故仍是區內首選博彩地點,加上與內地的連繫緊密,未來前景值得看俏。