啟動新一輪A股回購計劃

順豐控股公布，截至2025年3月底止首季度業績，歸屬公司股東淨利潤達22.34億元（人民幣，下同），按年增長16.87%； 期內營業收入錄得698.5億元，按年上升6.9%。順豐宣布，同時啟動2025年第一期A股回購計劃，擬動用五億至10億元資金，回購價格不超過每股60元。順豐港股周二收報39.1港元，升4.83%。順豐首季淨利潤達22.34億元，按年增長16.87%。 （網絡圖片）順豐供應鏈及國際業務收入按年升9.9%。（網絡圖片）

財務數據方面，首季順豐實現經營活動現金流入淨額40.62億元，按年下降14.21%；毛利額92.9億元，按年增加8%，毛利率為13.3%，較去年同期提升0.1個百分點。

順豐上季總件量達35.6億票，按年大幅增長19.7%。其中，速運物流業務收入按年增長7.2%，主要得益於持續完善產品矩陣、強化服務競爭力，並深入滲透各行業端到端物流場景，推動業務規模穩步擴大。

海外滲透率提升

供應鏈及國際業務表現同樣亮眼，收入按年升9.9%。公司持續加強國際網絡能力建設，深化業務融通，積極拓展全球供應鏈市場，有效提升海外市場滲透率。

順豐表示，首季在強化精益管理與科技賦能下，主要費用率穩中有降。管理費用率按年下降0.6個百分點，研發費用率下降0.1個百分點，財務費用率則基本持平。惟銷售費用率微升0.1個百分點，主要因市場推廣與銷售團隊擴建，以支持業務拓展。

此外，公司已完成2024年第二期A股回購方案，累計回購2327萬股A股，總金額8.59億元，佔總股本約0.47%，平均成交價為每股36.91元。

舊換新政策有助盈利

順豐同步宣布啟動2025年第一期A股回購計畫，計劃以自有資金透過二級市場集中競價方式回購5億至10億元人民幣的A股股份，回購價格上限設定為每股60元，且不得高於回購決議案通過前30日A股平均交易價格的1.5倍。回購期限為董事會審議通過回購方案起一年內。

滙豐上周發表報告，維持順豐控股「買入」評級，並將目標價從55.2元微升至55.9元。滙豐指出，順豐3月份包裹量按年增長25%，高於同期行業平均約20%及A股特許經營同業約17-22%的增速。

該行分析，順豐受惠於「以舊換新」政策效應，以及靈活的定價策略，成功提高主要電子商務平台滲透率。滙豐認為，順豐在產品組合調整與成本優化上的持續推進，有助於未來盈利能力進一步增強。