2016年即將過去，踏入2017年市場無疑將出現一些變化，當中包括明年1月起正式實施的石油減產協議。市場憧憬OPEC（石油輸出國組織）及非OPEC產油國合力減產，油價有望迎來反彈，國際油價近期反彈至一年半高位。分析師預期，明年首季油價有望重上每桶60美元，惟美國頁岩油增產帶來潛在替代效應，或部分抵銷減產協議的作用，令油價反彈空間受限。
石油減產協議於明年1月正式實施，刺激近期油價顯著反彈。（互聯網圖片）
油市於聖誕期間休市，而假後亦維持升勢。紐約2月期油周二收報每桶53.9美元，升88美仙或1.7%，為2015年7月以來最高；布蘭特2月期油收報每桶56.09美元，升93美仙或1.7%。
全球主要產油國於近月破天荒達成15年來首個減產協議，目前距離該協議正式生效尚餘三日。國際油價於11月中開始醞釀升勢，在美國經濟數據表現強勁，加上預期特朗普政府推行刺激政策之下，油價近一個多月已累升25%。
產油國表態決心執行協議
OPEC及非OPEC產油國已達成每日近180萬桶的減產協議，但市場更為關注各國對協議的執行能力，而近期各大產油國亦開始陸續向市場釋出訊號，表明其決心執行減產協議。
俄羅斯石油公司稱，計劃明年將石油產量增加4.5至5%，增幅低於俄方加入協議前的計劃；OPEC成員國之一的委內瑞拉亦表示，將於明年1月起每日減產9.5萬桶，以遵守產油國之間達成的協議；沙特及伊拉克等其餘OPEC成員國，亦已通知客戶供應即將減少；惟利比亞及尼日利亞則宣布增產，但由於該兩國之前產量受衝突影響，因而無需減產。
頁岩油或增產 油價難一舉反彈
有石油分析師表示，若減產協議照計劃進行，且美國明年1月實行首次出售戰略石油儲備，美國油庫存相對減少，預期明年首季，原油將在每桶60美元左右交投。然而，油價反彈亦未必一帆風順，因油價回升將帶動美國頁岩油增產，據估計，頁岩油現時成本約在每桶45至50美元區間，因此若油價企穩50美元上方，頁岩油增產將有利可圖。分析認為，即使減產協議嚴格執行，中期最多亦是對油價底部帶來支持，但上行空間仍然受限。
頁岩油生產成本較高，但油價升至一定水平後則有利可圖。（互聯網圖片）
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