中金公司最新研報指出，美國宣布加徵關稅後，市場出現罕見的「股債匯三殺」局面，反映投資者正在重新定價美國「滯脹」風險及歐元區相對穩健的經濟表現。若4月美國三大資產不見顯著反彈，將成為自1971年以來第七次三者同月大幅下跌。
與此同時，人民幣兌美元匯率展現出強韌性，即便面對美國已累計加徵逾100%關稅，人民幣相對其他新興貨幣貶值幅度明顯較小，甚至強於市場模型預測。中金認為，匯率韌性為寬鬆貨幣政策創造了空間，降息有助於降低實體經濟成本並促進消費。
不過，中金也指出，名義利率與期限溢價雙雙處於歷史低位，顯示市場對政策利率下行及未來加息預期極低。央行若進一步降息，需防範銀行淨息差收窄與資產投機風險。因此，中金建議，應透過擴大央行資產負債表、干預風險溢價並配合財政政策，以更有效支持經濟增長與資本市場穩定。
中金公司指出，人民幣兌美元匯率展現出強韌性。（新華社圖片）
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