美國香港新加坡三選一

據《IT之家》與《遊戲新知》等多家媒體報道，字節跳動正計劃將旗下兩大遊戲業務沐瞳科技（Moonton）與朝夕光年（Nuverse）打包整合，組成全新的「字節遊戲」實體，並籌劃分拆獨立上市。該計劃目前尚處於早期階段，具體上市地點與時程仍在內部討論中，但顯示出字節跳動進一步推動遊戲業務資本化與全球化佈局的決心。

據接近字節遊戲的人士透露，公司原本傾向於赴美上市，為此特意簽下了多個具國際影響力的IP，包括《星球大戰》（Star Wars）、DC宇宙與中國科幻鉅作《三體》，計劃改編為遊戲產品。這些知名IP在美國市場具高度認知度，有望在未來推動產品熱度並提升估值。然而，另有熟悉內部規劃的人士指出，由於當前地緣政治與監管環境，美股上市難度加劇，加上字節遊戲在新加坡與香港均設有主體Nuverse，新加坡與香港作為上市地的可能性相對較高。

字節遊戲運營約40遊戲

從財務表現來看，字節遊戲的主要獲利來源集中在沐瞳科技，據稱年利潤約為2億美元（約合14.64億元人民幣）。目前字節遊戲年營收規模達人民幣100億元，在中國遊戲市場中，排名僅次於騰訊、網易與米哈遊，位列第四。若以市場普遍遊戲公司15至30倍的市盈率計算，字節遊戲估值區間可落在200億至400億美元之間。

目前字節遊戲已累計運營約40個遊戲項目，其中尚未上線的至少有28款，涵蓋MOBA、卡牌、SLG、射擊、MMO及模擬經營等多種類型，顯示其產品線具備高度多元與市場潛力。

TikTok營收超1500億美元

根據彭博報道，字節跳動近年來積極擴張海外市場，特別是TikTok平台在全球的迅猛發展，有效抵銷中國市場增長放緩帶來的壓力。2024年字節跳動總營收達1,550億美元，年增29%；其中國際業務表現亮眼，收入達390億美元，年增63%，佔總營收的四分之一。

然而，儘管營收創新高，集團淨利潤僅微幅增長6%，至330億美元，淨利潤率則自2023年的26%下滑至21%。外界分析認為，遊戲業務若能成功分拆上市，或可為字節跳動整體估值與資金流入注入新動能。

目前字節跳動尚未正式回應對遊戲業務上市的相關報導與財務問題，但業界普遍認為，在TikTok未來發展仍受多方壓力的背景下，遊戲板塊的獨立資本化，將成為字節跳動多元化策略中的重要一環。隨著上市計劃持續推進，字節遊戲將如何選擇上市地點、落實IP轉化並進一步擴張國際市場，備受業界與投資人關注。 （編輯部）