特朗普再施壓要求減息

美國總統特朗普於4月2日宣布針對全球180多個國家和地區實施「對等關稅」，引發全球市場劇烈震盪。就在10%基線關稅即將於美東時間4月5日生效前夕，美聯儲主席鮑威爾於4月4日表示，新關稅「明顯高於預期」，將推高通脹、壓低經濟增速，美聯儲會需更多明確訊息後方能調整政策。此番言論反映出聯儲會在高通脹與經濟放緩風險之間的艱難權衡。與此同時，特朗普再次公開施壓要求降息，貨幣政策博弈持續升溫。美國總統特朗普再次施壓鮑威爾要求減息，但鮑威爾不為所動。 （網絡圖片）鮑威爾表示，關稅力度超乎預期，相信會推升美國通脹風險。 （美聯社圖片）

特朗普政府宣布「對等關稅」措施後，全球金融市場反應劇烈。4月3日至4日，亞洲、歐洲與美國股市連續第二日大跌，道瓊工業指數兩日重挫超過2200點，創下2020年新冠疫情初期以來最差表現。投資者紛紛逃離股市，轉向美債與日元等避險資產。

市場對於美國是否陷入「滯脹」的擔憂升高。根據芝商所FedWatch工具，市場對美聯儲年內降息次數的預期迅速上修，由原先的兩次增至四到五次，並認為6月大幅降息50個基點的機率已升至44%。這一市場預期與聯儲內部官員此前提出的兩次降息形成明顯落差。

關稅力度高於預期

美聯儲主席鮑威爾在講話中承認，特朗普政府此次關稅力度「顯著高於預期」，其對通脹與經濟增長的衝擊可能比先前估計更為嚴重。不過，他也強調，當前仍需觀察關稅最終的實施情況與實際影響，聯儲會不會倉促決策，而會在獲得更多數據後作出政策調整。

他指出，目前美國經濟仍展現韌性，當前略具限制性的貨幣政策是合適的，是否調整還需視通脹是否「暫時性」還是「持久性」而定。他強調，聯儲的首要任務是保持通脹預期的穩定，防止價格上漲演變為長期性問題。

當被問及是否會在通脹與就業出現矛盾時選擇哪一方，鮑威爾表示，美聯儲將根據兩者風險嚴重程度作出平衡決策。對於外界對降息時機的關注，他表示「現在評估還為時尚早」，但透露「一年後對關稅的影響會更清楚」。

特朗普：不要玩弄政治

在這場演講前，特朗普再次於社交媒體發文施壓，稱美國「物價下跌、就業上升，現在是降息的最佳時機」，並批評鮑威爾「不要再玩弄政治」。對此，鮑威爾維持一貫風格，拒絕對民選官員發表評論，並重申聯儲專注於履行國會授予的穩定物價與實現最大就業的雙重使命。