光伏產業鏈全線上漲

隨著分布式光伏新政關鍵節點臨近，中國光伏產業鏈迎來一波全面漲價潮。下游搶裝需求強烈，產品價格迅速反彈，部分核心產品價格創下近兩年新高。同時，天合光能發布全球首款突破800W的疊層電池組件，再次刷新技術紀錄，顯示行業景氣與創新齊頭並進。A股光伏概念股周一普遍上漲，漲幅在2%至7%之間。

根據行業機構InfoLink Consulting最新數據，3月主流分布式光伏組件現貨價格已飆升至0.8元/W，較2024年底低谷的0.6元/W（人民幣，下同）暴漲超過33%。隆基綠能的Hi-MOX10防積灰組件報價更達0.85至0.9元/W，創下近兩年新高。受此帶動，硅片、電池、逆變器、膠膜、EVA、光伏玻璃等中上游材料也出現不同程度的上漲。例如，TOPCon電池片連續五周上漲，G12R N型硅片3月內兩度漲價，EVA短短半個月每噸漲幅達248.57元。

中下游價格暴漲三成

此次漲價潮主因是「430」與「531」兩大政策節點將至。今年1月發布的《分布式光伏發電開發建設管理辦法》規定，4月30日之前並網的20MW以下項目仍可全額上網，之後則轉為自發自用或部分上網；而5月31日起，所有新增項目須通過電力現貨市場消納。這促使項目方加快施工與並網進度，拉動短期需求激增。

此外，歐洲市場快速復蘇也是漲價的重要推力。隨著歐洲去庫完成，東歐地區新項目密集上馬，採購信心大幅回升。有預測指2025年歐洲光伏裝機量將翻倍，1月歐洲組件價格同比上升5%—10%，提振中國企業報價信心。

天合光能創新紀錄

在價格全面上揚的同時，技術創新也不斷突破。光伏龍頭天合光能近日宣布，其研發的210大尺寸鈣鈦礦/晶體矽兩端疊層組件成功通過德國權威機構測試，峰值功率達808W，成為全球首塊突破800W門檻的工業標準尺寸組件，並創下企業第31次刷新轉換效率與輸出功率的世界紀錄。

天合光能董事長高紀凡表示，這項突破標誌著疊層電池技術正邁向產業化新階段，將進一步鞏固公司在下一代光伏產品上的技術領先地位。作為下一輪產能與轉型的核心技術之一，疊層電池有望引領產業升級，推動中國光伏企業由價格競爭轉向技術驅動。

展望未來，國泰君安與華泰證券均預測，光伏板塊處於預期與估值底部，受內需回暖、海外市場復甦、供應端政策調整等多重利好驅動，有望迎來新一輪景氣上行周期。建議投資者密切關注行業價格走勢及政策落地節奏，把握結構性機會。 （編輯部）