貿易戰消息增加市場對美國經濟的憂慮，美股繼續自高位回吐，港股亦受外圍影響，恒指收報23,600點，跌0.8%。內地電動車市場競爭白熱化，弱者基本已逐漸淘汰，而留下來的車企，似乎則有更大空間可以生存。零跑（9863）日前公布業績，於第四季度首度實現收支平衡，雖然盈利並未穩定，但已獲得市場認可。零跑績後連升兩日，收報48.8港元，升3.6%，股價創上市以來新高。
內地電動車市場逐漸淘汰弱者，而零跑等留下來的車企似乎將有更大生存空間。 （網絡圖片）
零跑自2022年上市後表現大上大落，惟近期股價再度創下歷史新高。 （資料來源：谷歌財經）
零跑汽車公布截至去年底止全年業績，收入按年升92.1%至322億元（人民幣，下同）；淨虧損收窄至28.2億元，相對上年同期虧損為42.2億元。撇除非經常性項目後，經調整淨虧損為23.5億元，亦較上年的35.2億元虧損收窄。
期內， 毛利率按年提升7.9個百分點至8.4%；而單計第四季則達13.3%，為歷來季度新高；而公司亦提到，上季錄得純利8,000萬元，提前一年實現季度轉正目標。
於去年度，零跑合共交付電動車29.37萬輛，按年增加104%；而截至期末，公司共有銷售門店695間，服務門店427間，覆蓋264個城市。
大行看法兩極 評級有「買」有「沽」
美銀報告表示，零跑單計第四季業績勝過預期，主要由於產品組合改善帶動毛利率增長，而公司今年毛利率目標為10%至12%。該行預期，今年淨虧損將進一步收窄，並料可於2026年提前扭虧，錄得純利約8,300萬元，相當於每股盈利0.06元；重申「買入」評級，目標價49港元。
瑞銀報告表示，零跑上季業績符合預期，並首次達至收支平衡，季度毛利率按年及按季分別提升6.5及5個百分；管理層將今年銷量目標定為50萬至60萬輛，其中10%將來自於海外市場。惟該行預料，由於季節性因素影響，首季毛利率將略低於去年12月水平；維持「沽售」評級，目標價25港元。
新車型有利銷售 或可今年實現扭虧
零跑於內地電動車市場中主打高性價比，其車款定價偏向中低端檔次，因次亦在二、三線城市更受歡迎。而該公司亦宣布，將推出新長續航車型SUV，共設有五個版本，定價則介乎10.98萬至13.98萬元，新車預計將於4月發布。
對於零跑新車動向，里昂報告表示，公司計劃於今明兩年推出兩個新系列，進一步豐富其產品組合，增強市場競爭力。該行認為，零跑在高級輔助駕駛方面，亦具有強大的內部研發能力，有利於技術升級並降低成本，相信可跟隨市場領導者的步伐。該行預計，新車銷售將帶動零跑今年銷量達至50萬輛，並提前實現收支平衡；予「跑贏大市」評級，目標價54港元。
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