今年來股價持續跛頂

美股三大指數星期一同時急跌，環球市場情緒受到影響，港股昨日開市隨即受壓，惟後市逐步企穩，恒指收報23,782點，表現基本持平。雖然市場出現壓力，但亦有股價維持強勢，快手（1024）近期股價持股抽高，更連突破高位，受惠自家AI視頻模型帶動，快手亦躍升為新一隻AI概念股。快手收報66.35港元，升5.2%，今年累計升幅則超過六成。快手早前推出自家視頻大模型，令公司由短視頻平台躍升為新晉AI 公司。（網絡圖片）快手旗下「可靈AI」在全球的用戶持續增長， 在內地市場更處於領先位置。 （網絡圖片）

作為阿里（9988）、騰訊（0700）、百度（9888）、以至抖音母公司字節跳動等一線內地龍頭以外的科技企業，快手過往被認為競爭力不足，而且業務單一，主要依靠低線城市的短視頻流量，惟該股近期成功重塑形象，成為AI新秀當中一員。

快手於去年中推出生成式視頻模型「可靈AI 」，並隨即被用與OpenAI旗下的視頻模型「 Sora 」作為比較，而外界則普遍認為可靈的表現並不輸蝕，而在內地視頻模型當中，更處於領先位置。

尋獲AI用於線上娛樂的切入點

據瑞銀早前報告表示，AI在線上娛樂等領域的應用價值被嚴重低估。該行指，市場對AI發展的關注主要仍集中在上游的硬件、以及中游的大模型開發，但對下游的應用則未有同等重視。該行預期AI在內地娛樂及教育相關領域的應用上，將迎來根本性變革。

瑞銀提到，快手旗下可靈AI已成為全球生成式視頻模型的領導者，其用戶參與度與OpenAI的Sora相當。該行認為，快手在AI應用方面的成績突出，但估值仍處於相對低位，今年預測市盈率僅約10倍，相較全球同業有近六成折讓，相信隨著其AI應用深化，該折讓水平將會收窄。

可靈的全球用戶正持續增長

花旗報告表示，快手近期股價持續上漲，潛在受惠於內地強調支持人工智能發展，而且官員亦在最近記者會上提及可靈大模型。該行指，可靈在視頻生成式AI中位列前茅，在內地以至全球的專業級用戶均持續增長。該行認為，AI生成視頻的應用甚具潛力，主要得益於用戶大量觀看視頻內容、廣告公司的新興需求、以及遊戲開發商的潛在應用，而可靈被視為快手在AI領域的切入點；予「買入」評級，目標價67港元。

摩通則表示，市場此前對快手市場競爭力過分擔憂，認為其擁有獨特的內容生態，以及龐大的忠實用戶群。而該行預期，快手下一催化劑將是公布去年業績，料管理層屆時將提供更多AI發展的訊息；予「增持」評級，目標價70港元。