惟今年累計升幅仍有三成

上星期內地兩會政策消息刺激市場氣氛，港股連破兩個關口，恒指收報24,231點，全周累升5.6%。大型科技股陸續公布業績，京東（9618）去年業績表現理想，尤其於第四季恢復增長勢頭，亦繼續穩佔內地電子產品銷售的龍頭位置；此外，公司宣布回購計劃亦符合市場預期。京東績後有回吐，收報170.1港元，跌近5%，惟今年來仍有近三成升幅。京東去年業績主要受惠第四季增長支持，管理層認為利潤率仍有提升空間。（網絡圖片）

京東公布截至去年底止全年業績，收入按年升6.8%至11,588億元（人民幣，下同）；純利按年升71.1%至414億元。撇除非經常性項目後，經調整純利按年升35.9%至478億元。

按業務劃分，商品收入按年增長6.5%至9,280億元；其中，電子產品收入增長4.9%，日用百貨收入則增長9.2%。另外，服務收入按年增長8.1%至2,308億元；其中，廣告收入增長6.4%，物流及其他收入則增長9.3%。

單計第四季度，收入按年升13.4%至3,470億元；純利按年升90.8%至95.5億元；經調整純利則按年升34.2%至113億元。

受惠末期增速 加推50億美元回購

京東首席執行官許冉表示，在內地消費市場回暖下，第四季強勁表現為全年業績圓滿收官。她指出，上季收入按年增速重回雙位數，利潤亦保持了健康增長；而包括活躍用戶數及購物頻次在內的關鍵指標，亦實現了雙位數增長。

另外，她在業績會上亦提到，毛利率已連結11個季度實現按年增長，主要歸功於商品毛利提升、物流成本下降及營運效率提升；而長遠利潤率目標為達至高單位數百分比。

股東回報方面，京東派末期息每股0.5美元，按年多派32%。此外，公司亦宣布一項回購計劃，將於未來三年斥資最高50億美元回購股份。

大行普遍維持樂觀展望高盛報告表示，京東上季業績勝預期，在內地零售市場的份額大幅增長，這不僅受惠於電子及家電類別的領先地位，亦因直銷及第三方銷售均重新加速。

對於今年首季，花旗則預計，京東將受惠手機銷售反彈、電腦需求穩定及家電按月復蘇，帶動經調整收入及純利均按年增長11%；該行引述管理層提到，新推出的外賣服務為核心零售業務的自然擴展，重申仍維持謹慎的投資策略。

另外，滙豐則表示，對京東增長前景更具信心，料隨著收入組合調整及供應鏈效率提升，毛利率將會擴展；而目前市場尚未充分計及，AI提升自動化對京東的長期利好作用。