受內地兩會政策消息刺激，加上再有國產AI模型跑出，市場信心大為提振，恒指一舉升穿兩萬四關口，收報24,369點，升幅達3.3%。近期包括比亞迪（1211）在內的多間車企相繼推出智駕系統，除了刺激車股本身外，亦帶挈了鏡頭供應商。分析預計汽車智能化將增加車載鏡頭需求，而作為龍頭的舜宇（2382）理應受惠。舜宇收報93.05港元，升4.4%。
舜宇現已居於車載鏡頭龍頭位置，有利分散手機市場變動所帶來的衝擊。 （網絡圖片）
汽車行業由電動化加速至智能化階段，預計車載鏡頭需求將會急增。 （網絡圖片）
舜宇光學早前發布盈喜，預計去年純利介乎23.4億至27.5億元人民幣，按年增長約1.4至1.5倍。
公司解釋，盈利大增主要由於智能手機市場復蘇，帶動公司期內手機鏡頭出貨量按年增長13.1%。另外，新能源汽車需求強勁增長，加上智能輔助駕駛系統的發展，促使車載鏡頭的拾載率提高；而公司保持在該市場的全球領先地位，出貨量按年增長約12.7%。
車載鏡頭增長 抵銷手機鏡頭停滯
隨著手機市場邁向成熟，而且鏡頭數目難以持續增加，對鏡頭供應商而言，手機鏡頭業務已進入瓶頸。但與此同時，汽車邁向智能化卻大大增加了車載鏡頭的需求，成為光學供應鏈未來主要的增長動力。
花旗報告表示，去年全球手機鏡頭出貨量按年增長3%，主要受惠於手機出貨增長帶動，惟與此同時，配置四鏡頭或以上的比例逐漸下降，因而有所抵銷。該行預期，在手機出貨量穩定及兩至三鏡頭配置組合的推動下，今年手機鏡頭增長率將加速至6%。
而對於鏡頭供應商的未來前景，花旗認為車載鏡頭將是更大的增長動力。該行預計，未來三年的車載鏡頭模組的年複合增長率將可達至16%，主要受惠於全球新能源汽車的普及率進一步提升，以及智駕服務的滲透率持續增加。
加速高端車載模組 入列主要供應商
在車載鏡頭供應商當中，目前仍以舜宇地位最為穩固。據滙豐報告提到，比亞迪發布其智駕系統後，車載鏡頭市場受到提振，該行指出，基於去年中國新能源車銷售的1,300萬當中，經濟型車款佔比六成，而每輛車所採用的鏡頭數目，料將由目前3套逐漸增至12套，預計這將每年額外增加車載鏡頭需求約7,100萬套。
滙豐認為，舜宇作為全球最大的車載鏡頭供應商，料將加快推出高端汽車鏡頭模組，並將有望成為比亞迪的主要供應商。該行上調今明兩年盈測；維持「買入」評級，目標價103.6港元。
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