恐影響倫敦上市進程

歐盟也正研擬取消小額包裹免稅政策。（美聯社圖片）

英國《金融時報》引述消息人士報道，總部位於新加坡的中國快時尚公司希音（SHIEN），淨利潤在2024年縮水近40%，至10億美元，與其在2023年初向投資者展示的預測值相差甚遠，恐影響其在英國倫敦交易所上市的進程。

知情人士，希音全年銷售額增長19%，達到380億美元。其中一人補充說，這些數據是在確定最終賬目之前的內部預測。

作為一家私有公司，希音並不公布利潤指引，但2024年業績數據遠低於該公司在2023年初向投資者展示的2024年預測數據：48億美元淨利潤和450億美元銷售額。

利潤下降凸顯了希音在試圖獲得在倫敦上市的監管批准之際面臨的挑戰。該公司還在應對使其估值承壓的地緣政治變化。

希音在2023年進行的最新一輪融資中估值為660億美元，但據兩位知情人士透露，一些投資者和其他利益相關者正在向該集團施壓，要求其將估值降至約300億美元，此舉可能有助於其在今年上半年完成上市。知情人士稱，該公司曾告訴投資者，上市最早可能在4月進行。

特朗普關稅恐押後IPO

不過，美國總統特朗普決定收緊希音向美國客戶銷售時利用的一項關稅豁免後，IPO可能會被推遲到今年下半年進行。

特朗普本月廢除了允許價值低於800美元的包裹免關稅入境美國的「小額豁免」(de minimis)規則。他還對中國輸美商品加徵10%的額外關稅。

去年，希音在英國新版上市規則頒布之前向英國監管機構提交了機密的IPO文件。然而，適用於新規出台前啓動的IPO流程的過渡期將於7月結束。

希音最初於2023年末啓動在紐約上市的計劃，但在遭到美國證監會(SEC)拒絕後轉向英國。在不確定該公司是否會獲得倫敦和北京監管機構批准的背景下，其上市陷入困境。

希音利潤下降之際，該集團正在應對來自Temu的競爭，後者複製了其向海外購物者直接發運廉價中國製造商品的模式。Temu爭取到了希音在中國的一些供應商，與此同時，競爭推高了希音的空運成本和營銷支出。

越南擴產應對關稅

為因應特朗普關稅，希音正要求一些在中國的主要服裝供應商，赴越南建立新產能。希音為此提供激勵措施包括提高採購價最多達30%。知情人士透露，希音為大陸供應商在越南開設新生產線提供的甜頭，包括提高15%至30%的採購價、保證下更大的訂單。該公司也接受延長交貨期，協助興建設施，並把面料由中國運往越南。但上述優惠補助非永久舉措，只適用於建新廠的頭幾個月。

不過，問題可能遠遠不止這些。歐盟本月5日呼籲立法者迅速通過擬議的「海關聯盟改革方案」，將取消 150 歐元小額包裹免稅門檻，為電子商務領域創造公平的競爭環境，根據歐盟執委會報告，去年約有46億件低價值貨物，也就是價值不超過 150 歐元商品進入歐盟市場，相當於每天1,200萬件，比2023年足足高出一倍，是2022年的三倍。

尋求在英國倫敦上市的希音，傳去年淨利潤下跌近四成。（美聯社圖片）