百度（9888）公布截至去年底止第四季業績，收入按年跌2.4%至341億元（人民幣，下同）；純利按年升100%至51.9億元。撇除非經常性項目後，經調整純利則按年跌13.5%至67.1億元。
AI市場競爭白熱化，市場關注百度AI業務表示，CEO李彥宏在業績會上表示，上季公司智能雲收入按年增長26%，指目前具有內地最大的大模型產業落地規模。對於DeepSeek所帶來的挑戰，他指市場仍處於起步階段，隨著基礎模型變動更易獲得和負擔，認為百度正進入真正變革的階段，將看到AI應用爆發式增長。
高盛報告表示，百度季績符合預期，而公司正持續進行業務轉型，將AI引入至搜尋、雲計算及自動駕駛等各個方面。該行提到，市場對百度的憂慮主要來源於搜尋競爭加劇，包括來自龍頭同業及初創新季的競爭。該行認為，百度改善的重心在於提升用戶體驗，而接入DeepSeek及免費開放文心一言，屬於必要的防守策略，能夠活化其自身在搜尋市場的份額。
高盛預期，百度的智能雲業務今年將可維持20%的強勁增長，並可抵銷搜尋業務所面對的不確定性。予「買入」評級，目標價99港元。
百度績後跌幅一度超過7%，惟後市逐步收窄，收報88.35港元，跌2.1%。
百度將免費開放旗下文心一言，分析認為這屬於應對競爭的必要舉措。（網絡圖片）
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