中港股市市值增超1.3萬億美元

多家機構正在調整倉位，加碼中概股。（美聯社圖片）

人工智能（AI）公司深度求索（DeepSeek）在AI領域點燃熱潮，隨之推動國際熱錢從印度回流至中港市場。其中，對沖基金正以數月來最快的速度湧入中國A股。過去一個月，因資金重新配置，中國的在岸和離岸股市（A股、港股及中概股）總市值增加超過1.3萬億美元。

正文

據彭博報道，憑藉DeepSeek在AI技術突破，推動資金回流中國股市。相對之下，印度因宏觀經濟增長放緩、企業盈利下滑以及股票估值過高，正面臨創紀錄的資金外流，近一個月印度股市總市值蒸發超過7,200億美元。

與此同時，MSCI中國指數有望連三月跑贏印度市場，這是兩年來最長的一次連勝紀錄。據悉，MSCI中國指數自1月中旬以來已連漲四周，2月以來的漲幅達6%。

高盛策略師預計，隨著DeepSeek的出現引發人們對中國技術進步的樂觀情緒，中國股市將繼續強勁上漲。

Kinger Lau及其團隊預計，MSCI中國指數在未來12個月內將達到85點，高於他們之前設定的75點。這意味著該指數較上周五收盤價又上漲了16%。該指數本月早些時候已經進入牛市。他們對CSI 300指數的目標從4,600點上調至 4,700點。

策略師們在週一的一份報告中寫道，DeepSeek和其他中國人工智能模型「改變了中國科技的敘事，重新評估了投資者對人工智能發展和經濟效益的樂觀態度」。他們表示，人工智能的廣泛採用可能會在未來十年內使中國每股收益每年增加 2.5%。

小題一

多家機構調整倉位

同時，多家機構調整持股倉位動作也十分顯著，大多數基金最近幾個月都在減少對印度股票的曝險，並增持中國股票。瀚亞投資（Eastspring Investments）資產管理公司亞洲股票投資組合專家Ken Wong稱，DeepSeek的成功顯示「中國實際上擁有一些在整個人工智能生態系統重要組成部分的公司」。

值得注意的是，包括瀚亞投資在內多個資管公司正在增持中國互聯網板塊，同時減持「估值透支」的印度中小型股。而英仕曼集團（Man Group）旗下亞洲基金將中國股市持有部分從三成升至四成，印度部分則從21%降至18%。

另外，中國資產的估值優勢也是吸引力之一，MSCI中國指數預期本益比僅11倍，不足印度指數（21倍）的一半。英仕曼亞洲（除日本）股票主管Andrew Swan稱，中國或即將宣布的進一步刺激措施同樣重要，政策現在將轉向消費並有針對性地鼓勵將目前居民儲蓄轉化為實際需求。不過，仍有部分投資人對中國股市反彈的持續性存疑，質疑AI技術的商業化前景，認為「中長期盈利模式仍不明朗」。

周一，MSCI 中國指數一度上漲 2%，隨後漲幅減半。投資者期待本週當局能發出支持私營部門的信號。

由於資金流向股市和貨幣市場流動性緊張，中國30年期國債期貨連續第三天下跌，至1月底以來的最低水平。在現貨市場，10年期國債收益率攀升至1.67%

隨著人工智能資本支出周期放緩但貨幣化步伐加快，分析師們看好數據和雲、軟件和應用主題。他們表示，儘管人工智能可以幫助促進中國經濟增長，但「仍然需要強有力的政策刺激來應對根深蒂固的宏觀挑戰並推動可持續的股票收益」。

DeepSeek帶動熱錢湧入中國股市，中港股市總市值增加超過1.3萬億美元。（美聯社圖片）