於年初正式改名的周大福創建（0659）近期交易消息不少。該公司日前宣布發行一批總額7.8億港元的可轉換債券，票面利率4厘並於2025年期；而初始轉換價為每股8.043港元，溢價約5%，可悉數轉換為9,698萬股新股，佔擴大後股份約2.4%。另外，早前有外電報道，周大福創建計劃出售旗下位於內地的收費公路資產，作價約20億美元，而潛在買家為國企越秀集團，目前交易討論仍處於初步階段。
里昂報告表示，是次周大福創建發行可轉債，換股後將提升公眾持股量至25.6%水平，恢復上市公司最低25%的公眾持股要求。該行指，鑑於控股股東無意出售股份，故發行可轉債屬合理解決方案，而且攤薄效應亦較小。
就出售內地公路資產消息，里昂表示，現時交易仍未獲官方確認，該行基於公路項目的盈利預測推算，交易估值約為預測市盈率10.6倍，高於同業平均水平；若20億美元作價落實，將增加周大福創建2026財年資產淨值約7%。
周大福創建原名新創建，過往為新世界發展（0017）旗下附屬公司，惟於2023年控股權已轉售予同系母公司周大福企業，隨後亦因此改名。值得留意的是，周大福創建仍持有新世界所發行的債券，而後者目前正處於財困階段。對此里昂認為，即使新世界最終債務違約，對周大福創建的影響仍然可控。該行維持「跑贏大市」評級，目標價8.2港元，相當於預測股息率8.6厘。
周大福創建收報 7.6港元，跌0.9%。
新創建的控股權已由新世界發展轉予周大福企業，而公司亦正式改名為周大福創建。 （RTHK圖片）
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