一眾蘋果供應鏈股份受壓

港股本周開市延續跌勢，恒指失守萬九關口，收報18,874點，跌1%。蘋果（AAPL.US）股價近期從高位回落，而有分析預期，今年iPhone出貨量或僅僅持平，未能滿足市場對AI推動銷量的樂觀期望，一眾蘋果供應鏈股份因此受壓。惟亦有大行指出，內地擴大以舊換新補貼措施，仍有助於供應鏈股份從安卓陣營中挽回失勢。天風分析師郭明錤料蘋果將因應今年銷售預期，調整成較為審慎的生產計劃。 （網絡圖片）大部分iPhone未能符合內地補貼措施範圍，預計安卓手機陣營將會受惠。 （網絡圖片）

蘋果概念股昨日全線下滑，組裝代工商比亞迪電子（0285）跌幅達4.7%；光學鏡頭供應商舜宇（2382）下跌2.8%；而兩間攝像模組供應商，丘鈦（1478）及高偉電子（1415）分別跌5.3%及3%；至於聲學及觸動元件供應商瑞聲（2018）則下跌1.1%。

蘋果或採取審慎生產計劃

天風國際分析師郭明錤一向被外界認為對蘋果產業鏈分析準確，他在近日表示，預期蘋果將對今年iPhone的生產計劃採取審慎態度，估計全年手機交付量將介乎2.2億至2.25億部，與去年的2.2億部相若，惟未及市場預期的2.4億部。

郭明錤提到，即使蘋果將於近期推出新款低價版iPhone SE，惟料上半年交付量仍會按年下跌6%。他亦指出，目前未看到蘋果引入Apple Intelligence 後，對設備銷售或服務升級有明顯利好。就中國市場方面，他預計去年12月整體手機交付量按年持平，惟 iPhone交付則下跌10%至12%，反映蘋果在內地的市佔率正在下滑。

內地補貼支持安卓陣營銷售

內地近期宣布以舊換新補貼擴展至手機產品，惟對產品單價限制在6,000元人民幣水平，意思著部分iPhone並不滿足補貼範圍，惟料供應鏈公司仍可受惠於中低端安卓手機的銷售增加。

瑞銀報告表示，內地推出對電子消費品的以舊換新補貼措施，將刺激中階智能手機、平板電腦及智能手錶的銷售表現，惟由於大部分新款iPhone均超過補貼限價範圍，因此將未能受惠政策推動。

對此，招行國際則認為，相關政策有利於帶動國產品牌中，市佔率較高的供應鏈股份受惠，料舜宇、瑞聲、丘鈦、比亞迪電子及通達（0698）等，均有望受益。