市場困惑拖累股價下挫

名創優品（9896）公布，擬發行一批2032年到期的股票掛鈎證券，集資5.5億美元，所得將用於海外市場拓展，供應鏈發展及股份回購等用途。

公告表示，該批股票掛鈎證券年利率為0.5厘，每半年付息一次，證券初始行使價為每股64.395港元，按預先確定的匯率兌換為美元；該換股價較之前一日收市價溢價約26%；另外，公司預期於發行定價後不久，將與證券發行經辦人等進一步訂立看漲期權價差。

名創優品提到，是次集資所得淨額中，約50%將用於海外門店網絡擴展、供應鏈優化、品牌建設推廣、海外營運資金及其他一般公司用途；另外50%則將用於根據目前股份回購計劃，不時於港股或美股市場回購股份。公司認為，相關舉措將支持增長及提升營運效率，並展示公司對基本面的信心，以及股東回報最大化的承諾，進一步提升長期價值。

對於有關集資行動，市場反應則相對負面，名創優品昨日收報48.4港元，跌5.2%；該股去年累計共錄得14%升幅。

花旗報告表示，名創優品是次發行股票掛鈎證券令市場意外，該行指相關證券結構複雜，當中包括看漲期權價差交易，而公司並非採用較典型的可轉換債券結構，或會令投資者感到困惑。另外該行認為，名創優品在股價高位下發行，將令市場產生短期負面情緒；維持「買入」評級，目標價52.2港元。

名創優品集資擴展海外市場，惟發行工具複雜令市場有感困惑。（網絡圖片）