美股在聖誕行情未能如市場所願，但過年後走勢有所好轉，標普500指數收報5,942點，於2025年首兩個交易日累升1%。作為七巨頭之一的特斯拉（TSLA.US），去年累計升幅超過六成，公司早前公布年度交付遜預期，一度拖累股價急跌，惟事後再披露在華銷量創下新高，又再刺激股價大幅反彈8.2%，收報410.44美元。有分析認為，市場對特斯拉期望值偏高，而投資者情緒易受消息影響而大幅搖擺。
特斯拉去年交付量倒退一度拖累股價急跌，惟事後公布在華銷量勝預期又再刺激該股反彈。（網絡圖片）
特斯拉公布截至去年底止第四季銷售數據，期內合共交付電動車49.6萬輛，按年及按季分別增加2.3%及7.1%。雖然去年第四季度交付創下單季新高，惟由於之前季度有所落後，因此全年累計交付仍按年下跌1.1%至178.9萬輛，低於180萬輛的目標水平，亦是近十年來首度錄得倒退。
另外，特斯拉於翌日亦公布在華銷售表現，第四季度在中國市場合共交付19.6萬輛，按年及按季分別增加16%及8%；而累計全年，中國交付量則按年增加8.8%至65.7萬輛，創下歷來新高。值得留意的是，去年中國佔特斯拉整體交付比例約37%，與2021年的高峰水平相比，近年佔比正持續下降。
交付遜預期 或反映車款已相對老化
大摩報告表示，特斯拉上季交付較市場原來預期少3%，雖然公司最終未能達成全年輕微增長的目標，但單計第四季度，交付量仍較上年同期多出1萬輛；此外，季內交付較產量高出3.6萬輛，令到公司庫存周轉天數減少約6至7天。
該行認為，特斯拉交付遜預期或正反映其產品相對老化，而公司在今年中推出新低價車型之前，全球電動車市場供應增加及價格競爭，均會抵銷其在促銷方面的努力。該行維持「增持」評級，目標價400美元。
市場關注馬斯克對特朗普上台後看法
滙豐報告則表示，特斯拉去年第四季交付差過市場預期，而產能疲弱亦令其增長前景存疑；該行料上季能源儲存業務將大幅超出預期，惟不足以抵銷汽車業務本身的疲弱走勢。該行認為，特斯拉近日反彈未有足夠基本面支持；維持「減持」評級，目標140美元。
特斯拉預定將於1月24日公布2024財年業績，有分析預計，屆時除了公司實際收入及利潤率表現外，市場亦將關注，行政總裁馬斯克在特朗普正式上台之後，對行業前境、關稅政策、以及在華市場的看法。
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