金山軟件績後急漲一成

港股昨日先低後高，雖然升幅不多，但本周連升三日仍略為提振了市場情緒，恒指收報19,705點，升0.2%。小米（1810）主席雷軍另一掌舵公司金山軟件（3888）亦公布季業，雖然從商用軟件起家，但遊戲業務卻成為最大增長動力，帶動期內盈利大幅倍升。績後該股獲多間大行一致唱好，並顯著調升目標價。金山軟件收報31.95港元，急升9.4%。金山軟件上季盈利倍升兼獲大行唱好，刺激績後股價顯著抽高。 （網絡圖片）

金山軟件公布截至9月底止第三季業績，收入按年升42%至29.2億元（人民幣，下同）；純利按年大升13.5倍至4.13億元。

期內，毛利率按年提升3個百分點至84%，主要受惠於收益組合變動。按業務劃分，辦公軟件收入按年增長10%至12.1億元；網絡遊戲收入則增長77%至17.1億元。

公司表示，季內辦公軟件收入增長，主要由於個人訂閱業務增加，反映用戶黏性及付費轉化提升。至於遊戲收入強勁，則由於《劍網3 》系列表現出色，成功提升人氣。

遊戲佔比提升帶動毛利率擴張

美銀報告表示，金山上季業績受惠遊戲業務強勁增長，表現勝過市場預期，而收入佔比轉移至遊戲業務，亦推動了毛利率擴張。該行考慮相關業務前景，重申「買入」評級，目標價38港元。

野村則表示，除了遊戲業務表現突出外，金山亦有效地控制銷售、市場推廣及其他營運開支，帶動季度盈利強勁增長；另外，公司的AI應用商業化亦正取得穩步進展。該行上調未來三年的收入及盈利預測；維持「買入」評級，目標價35港元。

遊戲可對沖軟件所受的宏觀影響《劍俠》系列為金山遊戲業務主力，該作品成功吸引人氣並帶來可觀流水收入。 （網絡圖片）

就遊戲業務發展方面，滙豐報告提到，金山管理層維持今年遊戲收入增長30%的目標，該行則預測增幅或可達至40%。而展望明年，金山將陸續推出《解限機》、《劍俠情緣零》及《劍俠世界4 》等焦點新作，預期遊戲業務仍有增長空間，料全年收入增長18%。該行維持「買入」評級，目標價40港元。

另外，中銀國際則認為，金山明年遊戲業務保持良好動能，有助於對沖辦公軟件業務，可能因宏觀環境疲軟而表現未及預期。惟該行亦指，隨著內地刺激政策升溫，料辧公軟件長遠發展仍具有吸引力；維持「買入」評級，目標價35.8港元。