解地方政府燃眉之急

中國全國人大常委會上星期五通過議案，批准未來三年地方政府新增舉債額度達六萬億元（人民幣，下同），用於置換現有隱性債務。儘管這是近年來最大的債務化解方案，但規模低於市場預期，導致當天三大股指同步下跌，反映出投資人的失望情緒。國常會批准未來三年地方政府新增舉債額度達六萬億元。（資料圖片）

全國人大常委會此次通過的「化債組合拳」在閉幕會上正式亮相。人大財政經濟委員會副主委許宏才在記者會上宣布，《國務院關於提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》已被通過，地方政府可新增六萬億人民幣的債務限額，以置換存量隱形債務，不過，專項債務限額「一次報批，分三年實施」，亦即2024至2026年間，每年新增兩萬億人民幣的舉債空間。財政部長藍佛安表示，政府推出的一攬子措施是一場及時雨。（美聯社圖片）

財政部長藍佛安在發布會上表示，中國政府推出的是一攬子、綜合性、靶向準的「化債組合拳」，有如一場「及時雨」。

地方化債壓力大減

他也指出，新增的六萬億舉債規模，疊加中國政府早前宣布，2024至2028年間，每年從新增地方政府專款債券中安排8,000億化債，五年共四萬億元，等於直接增加地方化債資源十萬億元。另外，2029年及以後年度到期的棚戶區改造隱性債務兩萬億元，也將按合約償還，屆時三項政策協同發力，地方於2028年前需消化的隱性債務總額將從14.3萬億元大降至2.3萬億元，平均每年消化額也從2.86萬億大減至4,600億元，不到原來的六分之一，化債壓力大減。

藍佛安說，新政將收「一石二鳥」之效，一方面可讓地方政府「卸下包袱，輕裝上陣」；另一方面，五年可省下6,000億元的利息支出，用於促進地方經濟，改善民生。

暢通資金鏈 增強發展動能

第一財經指出，此舉解決地方「燃眉之急」，緩釋地方當期化債壓力、減少利息支出。這次隱性置換，近三年密集安排8.4萬億元，顯著降低了近幾年地方需消化的隱性債務規模，讓地方卸下包袱、輕裝上陣。同時，由於法定債務利率大大低於隱性債務利率，置換後將大幅節約地方利息支出，五年累計可節約6,000億元左右。

其次，這幫助地方暢通資金鍊條，增強發展動能。通過實施置換政策：一是將原本用來化債的資源騰出來，用於促進發展、改善民生。二是將原本受制於化債壓力的政策空間騰出來，可以更大力度支持投資和消費、科技創新等，促進經濟平穩增長和結構調整。三是將原本用於化債化險的時間精力騰出來，更多投入到謀劃和推動高質量發展中去。同時，還可以改善金融資產質量，增強信貸投放能力，利好實體經濟。

最後，這有助於推動解決地方各類「三角債」問題，提振經營主體信心，降低金融機構呆壞賬損失。

目前全國人大常委會已經批准了增加六萬億元地方政府債務限額置換隱性債務。這六萬億元額度將一次性分配到各地，為了體現政策公平，根據地方政府隱性債務規模，將按照全國統一比例，分配地方政府債務限額，形成穩定化債預期。

財政部將按程序報國務院批准並一次性向地方下達六萬億元分地區限額，地方按規定履行法定程序，加快置換債券發行進度，降低債務負擔，盡早發揮資金效益。財政部還將通過大數據、信息化監督，專項檢查核查等方式，確保資金合規使用。