比亞迪績後獲大行唱好

惟股價受壓跌近半成
01/11/2024
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惟股價受壓跌近半成

比亞迪(1211)公布截至9月底止首三季業績,收入按年升18.9%至5,023億元(人民幣,下同);純利按年升18.1%至252億元。單計第三季度,收入按年升24%至2,011億元;純利按年升11.5%至116億元。

高盛報告表示,比亞迪第三季收入符合預期,純利雖然高於市場預期,但略低於該行預測;在銷量增加之下,毛利率按季提升3.2個百分點,實現了規模經濟效益;儘管公司毛利率較預期高,惟仍受到經營開支增加所抵銷,尤其研發開支期內增加了23%。

該行提到,比亞迪持續推出新車型,料可帶動未來銷量,預計第四季銷量將按季增長12%至約127萬輛,毛利率將穩定在21.4%水平;另外,海外銷售勢頭逐漸改善,料可為明年增長提供空間。維持「買入」評級,目標價359港元。

里昂則表示,比亞迪第三季毛利率略勝市場預期,撇除來自比亞迪電子(0285)的收入,預計上季每輛車的淨利潤為9,300元,按季上升8.7%;該行預期,第四季的每車淨利潤將持續改善。對於長期展望,該行則認為,公司在新車型、渠道及廠房的擴張推動下,利潤仍存在潛在增長空間;重申「跑贏大市」評級,目標價 380港元。

雖然獲多間大行唱好,但比亞迪績後仍然受壓,收報281.4港元,跌4.6%。

大行普遍對比亞迪業績給予好評,但市場反應卻相對偏淡。(網絡圖片)

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