精簡業務已成行業標準策略

港股昨日顯著回吐，蒸發近三日累計小額升幅，恒指收報20,380點，跌1.6%。雖然大市沽壓不少，但部分股份仍然逆市上漲，當中包括渣打（2888），該行公布季績好過預期，而且宣布將加碼回報股東，亦提出簡化業務的計劃。一如同業滙控（0005），渣打績後同樣破頂，收報90.75港元，急升3%，股價亦創近六年新高。渣打與滙控近期不約而同，均提出精簡業務及提高股東回報的策略。 （網絡圖片）

渣打公布截至9月底止第三季業績，收入按年升11%至49億元（美元，下同）；稅前利潤按年升37%至18.1億元；純利則按年升56%至10.1億元。

期內，淨利息收入按年增長9%至26.1億元；淨息差（NIM）按年擴闊32個基點至1.95%。非利息收入則按年增長14%至23億元。

截至期末，普通股一級資本比率（CET1）為14.2%，按季下降0.4個百分點，主要反映早前回購股份的影響，惟仍高於13%至14%的目標範圍。有形股本回報率（RoTE）為10.8%，按年上升3.8個百分點。

同樣精簡業務兼提高回報相對於大藍籌滙控，渣打今年來似乎有著更大的上行空間。 （資料來源：谷歌財經）

季績表現理想，亦令渣打有條件上調業績指引。渣打預計，在固定匯率基準下，今年收入將按年增長近10%，而明年增長則料低於5%至7%範圍。另外，該行亦將2026年的RoTE目標，由12%調升至接近13%，並計劃將當年的股東分派目標，由原來的50億元上調至最少80億元。

對於未來發展策略，行政總裁溫拓思表示，集團將對高增長及高回報財富管理業務投資增加一倍，並將繼續重整零售業務，集中培育具潛力的富裕及國際銀行客戶群。至於企業及投行業務方面，將專注於服務依靠該行獨特跨境服務優勢的大型環球客戶。他亦提到，相關措施將進一步簡化渣打業務，有助集團實現優質增長並提升股本回報。

大摩更偏好渣打多於滙控

大摩早前發表港銀股報告，當中提到淨息差表現將是明年行業一大重點。該行指出，HIBOR （港銀同業拆息）按季上升，令貸款增長疲軟，拖累銀行淨利息收入受壓，料美國減息效應將在明年才會體現。該行亦預計，預期信貸損失不會出現驚喜，但來自部分香港重點企業的不良貸款率仍可能上升，料市場將繼續關注。至於非利息收入方面，則主要受益於市場業務及財富管理收入，另外預計銀行成本控制亦會有改善。

大摩表示，相對於本地銀行更偏好於國際銀行，而在滙控及渣打兩者當中，首選為後者，因預計渣打將提出更多股東回報計劃。予渣打「買入」評級，目標價103.2港元；滙控評級「增持」，目標價則為76.8港元。