港股昨日顯著回吐,蒸發近三日累計小額升幅,恒指收報20,380點,跌1.6%。雖然大市沽壓不少,但部分股份仍然逆市上漲,當中包括渣打(2888),該行公布季績好過預期,而且宣布將加碼回報股東,亦提出簡化業務的計劃。一如同業滙控(0005),渣打績後同樣破頂,收報90.75港元,急升3%,股價亦創近六年新高。渣打與滙控近期不約而同,均提出精簡業務及提高股東回報的策略。 (網絡圖片)
渣打公布截至9月底止第三季業績,收入按年升11%至49億元(美元,下同);稅前利潤按年升37%至18.1億元;純利則按年升56%至10.1億元。
期內,淨利息收入按年增長9%至26.1億元;淨息差(NIM)按年擴闊32個基點至1.95%。非利息收入則按年增長14%至23億元。
截至期末,普通股一級資本比率(CET1)為14.2%,按季下降0.4個百分點,主要反映早前回購股份的影響,惟仍高於13%至14%的目標範圍。有形股本回報率(RoTE)為10.8%,按年上升3.8個百分點。
同樣精簡業務兼提高回報相對於大藍籌滙控,渣打今年來似乎有著更大的上行空間。 (資料來源:谷歌財經)
季績表現理想,亦令渣打有條件上調業績指引。渣打預計,在固定匯率基準下,今年收入將按年增長近10%,而明年增長則料低於5%至7%範圍。另外,該行亦將2026年的RoTE目標,由12%調升至接近13%,並計劃將當年的股東分派目標,由原來的50億元上調至最少80億元。
對於未來發展策略,行政總裁溫拓思表示,集團將對高增長及高回報財富管理業務投資增加一倍,並將繼續重整零售業務,集中培育具潛力的富裕及國際銀行客戶群。至於企業及投行業務方面,將專注於服務依靠該行獨特跨境服務優勢的大型環球客戶。他亦提到,相關措施將進一步簡化渣打業務,有助集團實現優質增長並提升股本回報。
大摩更偏好渣打多於滙控
大摩早前發表港銀股報告,當中提到淨息差表現將是明年行業一大重點。該行指出,HIBOR (港銀同業拆息)按季上升,令貸款增長疲軟,拖累銀行淨利息收入受壓,料美國減息效應將在明年才會體現。該行亦預計,預期信貸損失不會出現驚喜,但來自部分香港重點企業的不良貸款率仍可能上升,料市場將繼續關注。至於非利息收入方面,則主要受益於市場業務及財富管理收入,另外預計銀行成本控制亦會有改善。
大摩表示,相對於本地銀行更偏好於國際銀行,而在滙控及渣打兩者當中,首選為後者,因預計渣打將提出更多股東回報計劃。予渣打「買入」評級,目標價103.2港元;滙控評級「增持」,目標價則為76.8港元。