汽油車市場收縮下受到壓力

美國大選消息主導外圍市場情緒，港股走勢則未有方向，恒指收報20,599點，微升0.04%。特斯拉（TSLA.US）早前業績勝預期，帶動股價急升兩成，但作為傳統汽車廠商的長汽（2333）季績則遜於預期，並拖累股價下滑。有分析認為，在汽油車市場收縮之下，長汽的電動化進展未及預期。該股績後收報13.54港元，跌5.8%。長汽多年來一直主打燃油SUV，而在內地市場轉向電動車之下，公司轉型速度並未及預期。 （網絡圖片）

長城汽車公布截至9月底止首三季業績，收入按年升19%至1,423億元（人民幣，下同）；純利按年升109%至104億元。

單計第三季度，收入按年升2.6%至508億元；純利則按年跌7.8%至33.5億元。

與全年銷售目標仍有距離

大摩報告表示，長汽第三季純利遜於市場預期，主要由於非經營收入減少。該行引述管理層提到，國慶黃金周期間的訂單按月增加50%，預V計10月份訂單量可按月增長逾15%。惟該行指出，現時長汽與今年140萬輛的銷售目標仍有距離，公司需要在第四季度，每月至少交付18萬輛以上，而相對去年同期，每月交付僅為12.2萬輛。

該行提到，長汽預期在季節性因素及政策刺激下，第四季將有穩定的訂單量。另外，公司已為明年定下明確策略，包括實現穩定盈利能力，以及海外銷售按年增長30%，期望在新市場及新車型的支持下，將海外銷量由45萬輛進一步增至58萬輛。

電動化轉型較為緩慢*長汽績後大行的最新評級及目標價。

中銀國際則表示，長汽第三季毛利率降至20.8%，遜於預期。該行指，即使公司海外市場錄得強勁增長，惟在內地市場的挑戰日漸增加，主要由於公司在電動化轉型的進展較為緩慢，而且汽油車市場份額現時正在逐漸收縮。

該行下調長汽今明兩年銷量預測，分別至122萬輛及124萬輛，以反映內地市場較為疲弱的表現；惟仍上調同期的純利預測至123億及102億元，因預計公司可受惠盈利能力提升，以及海外市場的強勁表現。