前景展望未及三大電信商

中國鐵塔（0788）公布截至9月底止首三季業績，收入按年升3.3%至725億元（人民幣，下同）；純利按年升11%至81.5億元。期內，EBITDA （息稅折舊攤銷前利潤）按年升3.4%至497億元。

按業務劃分，運營商業務收入按年增長3.3%至725億元；智聯業務收入增長18%至60.7億元；能源業務收入增長1%至30.7億元。

截至期末，公司塔類站址數為208.1萬個，塔類租戶數為375.3萬戶，較上年末淨增9.5萬戶，塔類站均租戶為1.8戶。

中鐵塔由三大中資電訊商合組各自的通訊鐵塔資產而成，與電信商相比，中鐵塔業績要更為波動，而且股息率亦較低，因此其防守性亦被市場認為未及電信商穩固。

大摩在績前報告預估，中鐵塔單計第三季收入按年升3.5%至245億元（實際結果為243億元）；純利則按年升7.8%至27億元（實際為28.2億元）。在電訊板塊中，該行更偏好三大電信商，認為中鐵塔在增長展望及自由現金流壓力下，未及電訊商吸引；予「與大市同步」評級，目標價0.9港元。

中鐵塔績前收報1.08港元，無升跌。

中鐵塔由三大中資電信商籌組而成，惟分析認為其防守性未及其股東兼客戶穩固。 （網絡圖片）