投資情緒假期前持續走高

國慶假期前夕內地連續釋放強力政策信號，市場對此解讀相當正面，尤其在寬鬆貨幣政策及房地產救市措施方面，大為提振了市場信心。中港股市升勢進一步加強，港股逼近兩萬關口，恒指收報19,924點，升幅達4.2%；A股滬深300指數亦突破三千五關口，收報3,545點，升幅同樣達4.2%。大行分析認為，中港股市明顯正受惠於政策升浪，而持續性將取決於措施落實效力。內地釋放多項救市政策信息，投資者情緒在十一假期前升至新高。 （網絡圖片）

市場投資情緒持續提升，帶動中港股市連日走高，而且市場寬度甚廣，除了主要大市指數外，各分類指數亦跟隨向上。港股方面，國企指數收報7,086點，升4.8%；恒生科技指數則收報4,209點，升幅達7.3%。近期市場氣氛大幅改善，中港股市自9月中起呈現強勁升勢。 （資料來源：谷歌財經）

A股方面，反映傳統經濟的上證指數重上三千關口，收報3,000點，升3.6%；更偏向創新經濟的深證指數則收報8,916點，升4.4%。

市場情緒扭轉 股市自低位反彈

高盛報告表示，內地最新推出的救市方案，反映決策當局的深思熟慮，旨在釋出最大化的寬鬆措施效應，以向市場表明經濟可實現轉型並重拾增長，藉此扭轉市場悲觀情緒。該行指出，雖然相關政策仍未能完全改變基本面，但仍足以引發政策升浪，帶動股市自周期低位反彈。該行亦提到，房地產市場仍是主要痛點，而股市的轉折點及持續性，料將取決於當局在政策上的取向，尤其在揭制樓市下行趨勢方面。

對於中港股市，高盛表示，仍偏好H股多於A股，因目前H股的估值更為吸引，而且有更佳的盈利預測重估機會；預計美國減息、南向資金流入及提升股東回報，將是最佳的投資主題之一。

港股在估值上仍更具吸引力

另外，星展報告則提到，聯儲局減息加上人行刺激政策效應，港股在9月份急升，預計在政策支持下，將繼續上試前期高位。該行指出，是次內地政策有效阻止市場情緒下行，而且一旦落實，將可帶來額外的流動性。該行亦提到，港股目前仍享有較具吸引力的估值，並受惠美國減息下有利的流動性環境。

對於市場上行動力持續性，星展則認為將取決於兩大因素，包括已宣布措施的有效實現，以及內地當局提供充份財政支援，以解決需求疲弱及消費信心低迷等基本問題。該行亦建議投資者，應繼續關注內地下一階段政策會議的升勢潛力。