減息預期帶動需求回暖

受到美聯儲減息預期影響，國際銅價上周升至近六周高點。銅市在周一表現平穩，投資者正在評估美聯儲的降息前景，以及全球最大消費國的需求變化。儘管美國經濟數據的強勁表現推升美元，壓制了以美元計價的商品價格，但市場的關注點依然集中在未來美聯儲可能的政策調整上。美聯儲減息預期影響，國際銅價上周升至近六周高點。 （美聯社圖片）

倫敦金屬交易所三個月期銅價格周一微漲0.1%，報每噸9,245.50美元。儘管8月份銅價略有上升，但市場普遍預計，美聯儲可能在9月份採取降息行動，這讓投資者對未來走勢保持謹慎。與此同時，上海期貨交易所最活躍的10月期銅合約下跌0.2%，至每噸人民幣73,860元（約合10,417.49美元）。

美元在上周五公布的強勁支出數據帶動下繼續走強，市場隨即下調了美聯儲可能進行半個百分點降息的預期。通常來說，強勢美元會使得以美元計價的商品對持有其他貨幣的買家來說更為昂貴，從而對金屬價格產生壓制作用。

然而，本周將公布的美國非農就業報告對於美聯儲的最終決策至關重要。如果數據表現強勁，可能會進一步降低市場對大幅降息的預期，從而持續施壓銅價。

中國銅庫存下降

中國作為全球最大的銅消費國，其需求變化對於銅價的影響不可忽視。近期中國的銅庫存有所下降，這主要得益於銅價下跌後吸引了更多的買盤，加之傳統的秋季旺季也為需求提供了支撐。

然而，儘管需求有所回升，但整體市場情緒依舊謹慎，特別是在全球經濟增長前景仍然存在不確定性的背景下。

在其他基本金屬方面，倫敦鋁價微跌0.1%至每噸2,445美元，鎳價下滑0.7%至每噸16,650美元，鋅價下跌0.7%至每噸2877美元，鉛價則上漲0.5%至每噸2,063美元，錫價跌幅較大，下跌0.9%至每噸32,055美元。

國內市場方面，上海期貨交易所鋁價下跌0.5%至 每 噸19,650元， 鉛 價 上 漲0.2%至 每 噸17,330元，鎳價則大幅下跌2.7%至每噸127,960元，鋅價下跌0.9%至每噸23,815元，錫價下跌至每噸260,290元。

經濟健康狀況的指標

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，銅價近期上漲的部分原因是對沖基金的新需求，這些基金此前「在最近24%的深度調整期間」削減對該基本金屬的投資。

Hansen 表示：「我們認為，最嚴重的調整時期已經過去，但在銅能夠實現更強勁的復甦之前，需求基本面需要改善，一旦FOMC展開期待已久的降息，融資成本降低後，銅礦需求基本面可能會受到補充庫存的支撐。」

「但在那之前，交易員將繼續尋找改善的跡象，尤其是透過三大期貨交易所監控的倉庫中高庫存水準的減少程度。」他補充。

銅礦需求被廣泛認為是經濟健康狀況的指標，因為銅礦對能源轉型生態系統中的各個部門都至關重要，並且是製造電動車、電網和風力渦輪機不可或缺的一部分。

華爾街銀行一直看好今年銅價的前景，理由是供應風險和能源過渡金屬需求的改善。事實上，花旗分析師今年 4月初表示，本世紀第二次銅長期牛市正在進行中——距離第一次此類週期約20年。