港股本周開市隨著反映市場減息預期，恒指收報17,798點，升1.1%。即將到來的9月除了減息以外，亦是蘋果（AAPL. US）等大品牌發布新一代旗艦手機的日子。市場已預估今年手機需求有望受惠AI功能刺激，一眾供應鏈股份亦提前受到追捧。舜宇（2382）及瑞聲（2018）中期業績均勝預期，而市場亦正觀望新手機推出，能否再帶動兩股下半年業績。舜宇及瑞聲分別收跌2.1%及1.7%。
蘋果料將於9月發布新iPhone手機，市場憧憬AI刺激需求，將連帶供應鏈股份亦會受惠。 （網絡圖片）
回顧兩大供應鏈股份的中期業績。舜宇光學上半年收入按年升32.1%至189億元（人民幣，下同）；純利按年升147%至10.8億元。期內，毛利率按年提升2.3個百分點至17.2%，主要受惠於手機鏡頭及手機攝像模組的毛利率改善。
瑞科科技方面，收入按年升22%至112億元；純利按年升257%至5.4億元。期內，毛利率按年提升7.4個百分點至21.5%，主要得益於手機市場復蘇，來自聲學、光學及精密構件等產品組合改善，以及之前收購的音響公司PSS併表所帶來的貢獻。
舜宇收惠手機鏡頭均價提升
經歷多季的手機下行周期後，舜宇業績表現回升。富瑞報告表示，舜宇中期業績勝預期，受惠手機鏡頭及攝像模組均價按年提升10%至15%，帶動期內毛利率表現。該行引述管理層指引，預計手機鏡頭全年交付按年增長5%至10%，而車載鏡頭交付則增長10%至15%。該行認為，管理層對下半年展望樂觀，預期產品組合的均價提升，或進一步推升收入及盈利；惟該行亦指，業績指引範圍較寬，亦反映管理層認為下半年推出的旗艦手機，最終銷售結果仍存在不確定性。
此外，富瑞認為，安卓陣型率先推出AI功能手機吸客，有利於推動未來一年的高端手機需求，利好舜宇業績達至指引高端。維持「買入」評級，目標價60港元。
瑞聲多方位業務 處有利位置
瑞聲方面，則兼顧了聲學、光學及精密元件等更多業務。野村報告表示，瑞聲在AI智能手機、可摺疊手以及光學業務增長上，均處於有利位置。該行指，公司各項業務均處於發展拐點，考慮到AI應用潛力，蘋果供應鏈股份前景轉好。該行已分別將iPhone今明兩年的銷售量上調至2.24億及2.4億部，同時亦預計高端安卓手機需求，將隨著AI功能發展而提升。
舜宇及瑞聲績後股價均呈現升勢，但兩股今年來累計表現則差距不少。(資料來源：谷歌財經)
野村預期，瑞聲可受惠市場對高端手機咪高峰、新散熱系統、聲學及觸動元件的升級需求，同時亦受益於在高階手機鏡頭的份額提升。維持「買入」評級，目標價38.1港元。
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