獲大行大幅上調評級

恒基地產（0012）公布中期業績，收入按年升14.4%至117.62億元（港元，下同）；純利按年跌46.7%至31.74億元。撇除投資物業公允值變動後，基礎盈利按年跌10.4%至54.41億元。中期息派每股0.5元，按年持平。

按業務劃分，物業發展收入按年增長14%至49.43億元；租金收入增長1%至34.59億元；百貨收入下跌3%至7.78億元；酒店收入增長7%至1.65億元。其他業務收入則按年增長55%至24.17億元。

花旗報告表示，恒地上半年淨負債已回落至較低水平，該行計及集團經常性盈利、物業銷售及資本開支預算等因素，料在派息後現金流仍將維持收支平衡水平。該行亦提到，隨著美國減息周期臨近，料集團利息開支有望減少；此外，出售資產及農地亦可帶來現金流入。惟該行認為，集團此前高價購入的啟德地皮，或已屬於「沉沒成本」。

花旗上調恒地今明兩年盈測，以反映最近物業銷售預測，以及來自中華煤氣（0003）股息貢獻；將評級由「沽售」大幅升至「買入」，目標價24港元。

恒地績後收報21.95港元，升1.4%，今年累計下跌約7%。

恒地中期盈利與同業一樣倒退，但維持派息令其績後股價更為穩固。 （官網圖片）