為下月減息鋪平道路

美7月核心CPI年增3.2%，低於6月的3.3%，創下2021年4月以來最低。 （美聯社圖片）

美國7月CPI再度確認通脹降溫趨勢，為美聯儲9月降息敞開大門。（ 美聯社圖片）

美國勞工部當地周三公布，7月消費者物價指數（CPI）再度放緩，來到三年多以來的低點，也成為40年來最嚴重物價飆漲緩解的最新跡象，為美聯儲9月展開降息鋪路。

美國勞工部公布7月CPI較6月微幅增加0.2%。6月是CPI月增幅出現4年來首度滑降。7月CPI和去年同期相比增加2.9%，較6月年增幅3%略降，也創下2021年3月以來最低的年增幅。

美國政府表示，上月的整體增幅反映出租金和住房成本攀升。然而根據即時數據，這種趨勢正逐漸減緩。

連月降溫的通脹讓三年前被飆升物價嚇到的美國消費者可以鬆口氣。兩年前通脹一度攀升至9.1%，創下40年來高點。

扣除波動較大的食品和能源價格後的7月核心CPI，較上月攀升0.2%，比6月的月增幅0.1%攀升。 7月核心CPI年增3.2%，低於6月的3.3%，創下2021年4月以來最低。核心CPI往往被視為針對未來通脹走向更準確的判讀依據，因此是經濟學家密切關注的數據。

美聯儲主席鮑威爾曾表示，美聯儲將在有更多證據顯示通膨放緩後，才會展開降息。市場經濟學家普遍預測，聯準會首次降息的時間點將落在9月中旬。

市場估9月減息一碼到兩碼

受到通脹數據鼓舞，美股道指上 漲242.75點 或0.61%收40,008點。 標 普500指 數 微 漲20.78點 或0.38%收5,455.21點，連續第五個交易日上漲。納斯達克指數擺脫早盤 跌 勢， 收 漲4.99點 或0.03%至17,192.6點。

摩根斯坦利E-Trade交易和投資董事總經理Chris Larkin表示：「可能不如昨天的生產者物價指數（PPI）冷卻，但今天的CPI可能不會造成任何影響。」「現在首要問題是美聯儲下個月是降息25還是50個基點。」

根 據CME FedWatch工 具， 期貨市場定價9月17日至18日美聯儲會議降息幅度大致在四分之一到半個百分點之間。

拉金表示：「如果未來五周的大部分數據都顯示經濟放緩，美聯儲可能會更大幅度地降息。」

中金料年內降息兩次

華泰證券稱，美聯儲9月降息25個基點仍是概率略高的情形。基本面層面，下個月初公佈的8月非農數據值得重點關注，包括就業數據是否會上修，颶風等一次性擾動是否會消退等。基準情形下，如果8月非農新增就業邊際有所恢復，且金融市場不出現大幅波動，9月降息25基點仍是概率略高的情形。

中信證券研報表示，美國7月CPI再度確認通脹降溫趨勢，為美聯儲9月降息敞開大門，維持美聯儲年內降息兩到三次的預測。

中金研報認為，這份數據支持美聯儲在9月降息25個基點，但不支持更大幅度的降息。假設的基準情形是美聯儲將在9月和12月各降息25個基點，目前市場對於降息的定價或過於激進。

華金證券表示，今年年底前美國的薪資和核心通脹同比增速趨勢預計較為平坦而非連續下行，美聯儲在今年9月、12月各降息一次25基點仍是當前概率最大的路徑。