惟產能利用率表現回升

中芯國際（0981）公布截至6月底止次季業績，收入按年升21.8%至19.01億元（美元，下同）；純利按年跌59.1%至1.64億元。

期內，毛利率為13.9%，按年下降6.4個百分點，按季則提升0.2個百分點。銷售約當8吋晶圓總數為211萬片，按年及按季分別升51%及18%；期內產能利用率為85.2%，分別較去年及上季的78.3%及80.8%回升。

對於第三季指引，管理層預計收入按季增長13%至15%，毛利率則介乎18%至20%。另外，據管理層表示，由於新增產能將充分利用，預計第三季銷售均價將按季提升。

高盛報告表示，中芯次季收入略高於指引範圍，而毛利率則勝預期，主要受惠出貨量提升，支持產能利用率表現。另外，公司第三季收入指引較該行及市場預期要高，而毛利率復蘇進度於快於預期。該行指，因應內地半導體設計公司的需求增長，對中芯長期前景感到樂觀，惟料短期盈利增長仍然緩慢，主要因行業仍處於下行周期，而來自智能手機及消費電子產品放緩。

就股價方面，高盛指中芯正處於歷史市盈率平均水平，認為估值合理；維持「中性」評級，目標價21.4港元，相對於明年預測市盈率26 倍。

中芯績後股價收升4.9%，報16.58港元，今年累計則下跌近15%。

中芯國際業績仍受到行業周期影響，惟在產能利用率方面已呈現復蘇跡象。（網絡圖片）