釋除受美國經濟影響疑慮

創科旗下Milwaukee以美國作為核心市場，市場尤其關注經濟下滑會否影響需求。 （網絡圖片）

經歷連日大幅波動後，外圍市況總算開始企穩，港股亦略為向好，恒指收報16,877點，升1.4%。藍籌工具股創科（0669）公布上半年業績好過預期，市場一度憂慮其核心市場美國的經濟下滑，將拖累公司銷售表現，惟從業績中則未見放緩跡象。有分析認為，AI推動數據中心建設，仍將支持創科旗下工具產品需求。創科績後收報94.75港元，升3.5%。

創科實業公布截至6月底止中期業績，收入按年升6.3%至73.12億元（美元，下同）；純利按年升15.7%至5.5億元。中期息派每股1.08元，按年多派14%。

期內，毛利率按年提升0.67個百分點至39.9%，主要受到Milwaukee品牌，電池及售後服務，以及推出高利潤的新產品所推動。

按市場劃分，北美業務收入按年增長5.7%至54.61億元；歐洲業務收入增長8.6%至12.51億元；其他市場業務收入則增長7%至5.99億元。

旗艦品牌繼續推動毛利率表現

創科旗艦品牌Milwaukee上半年銷售增長11%，另一品牌Roybi則錄得中單位數增長。管理層在業績會上表示，Milwaukee的產品組合帶來較高的利潤貢獻，重申毛利率提升為長期目標，不會只停留於40%水平，未來將通過投資及技術研發來增強盈利能力。

創科早前曾受到沽空機構狙擊，質疑公司財務狀況。管理層指出，公司上半年自由現金流達至創紀錄的5.08億元，按年增加逾2億元，重申未來可繼續實現強勁表現，並通過管理借貸成本及償還高息債務。管理層亦指，公司負債比率已由去年同期的25.7%，大幅改善至9.2%；預期將進一步降低財務成本，並改善核心盈利能力。

訂單未受美國宏觀數據影響

花旗報告表示，創科中期業績好過預期，儘管美國宏觀數據轉差，但管理層認為近月沒有任何訂單放緩跡象。該行仍看好Milwaukee品牌下半年的增長前景，因AI正推動電網及數據中心建設，令公司整體解決方案及非電動工具類別的前景樂觀。該行預計，公司下半年收入按年增長約7%，純利則按年增長17%至5.86億元。

富瑞則表示，觀察創科過去六個月的訂單走勢，並未見有太大變化，料專業工具及DIY工具下半年趨勢相若。該行下調全年收入預測，以反映美國短期展望疲軟，預計全年收入將錄得中單位數升幅；營運利潤率則受惠於下半年推廣活動減少；亦預計行業庫存將回到正常水平。另外該行提到，公司與新任CEO的三年合約，應可緩解市場對接班進程的憂慮。