中免上半年純利15% 海南免稅業務待下半年復蘇

中免上半年純利15%

海南免稅業務待下半年復蘇

16/07/2024

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中國中免（1880）公布中期業績快報，上半年收入按年跌12.8%至312.65億元（人民幣，下同）；純利按年跌14.9%至32.88億元。

期內，主營業務毛利率按年提升2.6個百分點至32.94%；其中，第二季度毛利率為33.29%，按年及按季分別升0.82及0.59個百分點。

高盛報告表示，中免的海南免稅業務於今年次季的銷售按年下跌約35%，主要由於內地於去年4至5月開始打擊代購，令去年同比基數較高，加上消費行業轉弱，以及居民到日韓等地的外遊活動增加。該行預期，有關趨勢應可在下半年有所改善，因海南的航空數據反映目前正逐步復蘇，惟機場免稅店恢復或被網上銷售減少所抵銷。

該行預期，中免的毛利率可持續改善，但次季營運利潤率仍然受壓，按年下跌2.4個百分點至13%。該行下調2024至26財年每股盈測16%。維持「買入」評級，目標價降至79港元。

中免早前股價曾受惠內地消費稅改革消息，惟近期表現再度回落；該股績後收報53.4港元，跌3.2%，今年來累計下跌約27%。

中免上半年業績倒退，市場觀望海南免稅業務復蘇表現。（網絡圖片）

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