台積電製程技術仍遙遙領先對手，其客戶基本上已接受明年加價。 （網絡圖片）
市場對台積電業績展望甚佳，推動其台美股份今年來均持續破頂。 （資料來源：谷歌財經）
港股昨日緊隨內地股市走低，恒指收報17,524點，跌1.6%。近年半導體行業贏家，除了輝達（NVDA.US）以外，便要數晶片代工龍頭台積電（TSM.US），該股台美股份今年來均持續破頂，雙雙創下新高。在獨市優勢之下，據報台積電的主要客戶已同意明年加價，而分析預期這將進一步推動公司利潤率表現。台積電昨日盤前走高至190美元水平，今年來累計升幅超過八成。
早前已有報道指出，台積電計劃於明年開始，對旗下3納米及5納米製程的AI晶片代工價格提高5%至10%，而非AI晶片的代工價格則提高約5%。
作為晶圓代工龍頭，加上擁有尖端的製程技術，市場原來已預期台積電將會加價，惟實際加幅仍取決於行業需求，以及相對其客戶的議價能力。據悉，台積電大部分客戶均已接受其加價水平，而這意味著公司來年利潤率將有機會進一步提升。
製程維持領先 客戶仍視作首選
滙豐報告表示，台積電在3納米製程方面仍領先於三星等競爭對手，估計良率達至80%至85%，即使目前競爭者將良率提高至60%，與台積電相比仍有一定差距。該行提到，明年將是台積電採用3納米技術的第三年，意味著其較對手擁有更多量產經驗，因此仍將繼續是其客戶的首選合作夥伴。
增長，台積電將於明年加價5%至10%，以反映強勁需求。該行預計，公司明年收入按年增長25%；在更高的產能利用率及定價策略下，料毛利率將由53%提升至55.4%；每股盈利則按年增長33%。重申「買入」評級，台股目標價1,370元新台幣（折合美股約211美元）。
次季業績料符預期 或上調三季度指引
台積電將於7月18日公布第二季業績。大摩報告預計，公司次季業績將符合市場預期，並有機會提高第三季業績指引。該行亦指，在AI需求穩健下，料台積電會將全年收入指引，提升至按年增長20%中段水平。至於資本開支方面，該行料公司在設備採購方面能取得折扣，估計全年資本開支介乎300億至320億美元，略高於原來指引水平。
另外大摩亦表示，蘋果（AAPL.US）或於明年開始，在AI伺服器晶片上採用台積電的SoIC（高密度晶片推疊）技術，並於明年下半年用作製造M5晶片。該行料這將推動台積電擴充SoIC產能。予「增持」評級，台股目標價1,180元新台幣（折合美股約182美元）。
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