舜宇在投資者日向市場釋出信心

舜宇在近日舉行的投資者日活動上，向大行及機構投資者等釋出不少正面訊號。（官網圖片）

人民幣匯價下試半年低位，港股情緒亦受到一定影響，恒指收 報18,335點， 跌0.5%。 包括蘋果（AAPL.US）在內的多間智能手機廠商，均宣布產品將向AI邁進，而這亦推升市場對手機出貨量的期望。舜宇光學（2382）在近日投資者會議上，上調了對手機市場展望，並重申在車載領域的優勢，以及可借助AI發展擴展業務，有份與會的大行普遍對此感到正面。舜宇收報51.25港元，跌1.4%，今年累計則跌近25%，跑輸不少手機供應鏈股份。

舜宇光學剛於6月18日舉行投資者日活動，據花旗引述管理層表示，公司預期在高階手機產品的市場份額將進一步提升，部分由於國際客戶中的份額增加，料這將支持今年的毛利率及產品均價表現良好。

花旗亦提到，投資者在會上關注包括手機、汽車及機械人等在內的AI發展機遇。而對於汽車業務，管理層指目標為保持車載鏡頭領域的地位，並擴大客戶以增加車載模組的份額，預計這將增加車載相關的業務組合。

大行對鏡頭升級周期看法正面

麥格理報告表示，舜宇上財年在手機鏡頭及模組的市佔率分別達26%及13%，並列於全球行業首位。而車載鏡頭的市佔率則為31%，當中高級輔助駕駛相關鏡頭更達50%，該行認為，公司可在車載領域保持領先位置，並在光學雷達領域處於有利位置。

對於今年智能手機市場展望，舜宇上調全球市場銷售增長預測，由1.75%升至3.5%；內地市場銷量增長預測，則由1.1%降至0.4%。管理層亦預期，每部手機的鏡頭的密度將維持穩定。

麥格理表示，對智能手機、汽車及視像設備等應用鏡頭的升級周期更具信心，維持對舜宇的正面看法，並列該股為亞洲市場重點買入名單。

市場關注點將落在利潤率回升

同樣有份參與會議的高盛則表示，整體而言，舜宇預期今年手機出貨量溫和復蘇，並看好產品及客戶組合改善能帶動增長。另外，管理層認為，AI發展擴大了智能設備及機械人應用鏡頭的潛在市場；並指由於硬件功能無法完全被軟件及AI取代，因此鏡頭規格仍將至關重要。

而大摩則認為，舜宇管理層未如市場預期般上調經營指引，這或令部分投資者失望。該行考慮到手機需求復蘇已步入正軌，料市場未來主要關注點，將落在公司利潤率的回升幅度。