港交所表現仍看港股市況

港交所今年來股價跑輸大市，新股市況偏弱相信屬主要原因。 （網絡圖片）

港股將實施惡劣天氣不停市措施，惟這對港交所支持作用略為不足。 （網絡圖片）

美股走勢續創新高，逼近5,500點水平，港股近期市況則有所背離，恒指連跌三個交易日，收報17,915點，跌0.1%。市傳已久的打風不停市措施，昨日正式宣布即將實行，對港交所（0388）而言無疑份屬利好，惟刺激力度稍為不足。港股日均交投於次季重上千億水平，但新股市況仍然偏弱，這亦導致港交所股價跑輸大市。有大行觀望回歸前後的政策催化劑，認為港交所仍是主要受惠者。港交所收報258.2港元，跌0.5%。

港府昨日正式公布，自今年9月23日起，港交所將實施惡劣天氣不停市措施。該措施將令港股與A股及美股等其他主要市場的措施保持一致，有利於提升港股的國際化水平。

然而，宣布不停市措施並未對港股帶來明顯的刺激作用，因按過去幾年的數據顯示，港股平均每年因惡劣天氣停市的日子僅為一至兩天，調整措施對整體市場的交投及流動性起到的支持作用有限。就港交所而言，投資者仍更多關注於港股的交投情況，以及新股上市的復蘇表現。

畢馬威下調IPO預測至600億港元

據畢馬威（KPMG）表示，港股上半年共有27隻新股上市，集資額為116億港元，數量和金額分別按年跌15%及35%；預計全年共有70至80集新股上市，較年初預期的90隻更為保守，當中約3隻為針對「18C章」的創新型公司。

畢馬威亦更新對今年港股的新股市場的預測，將全年IPO集資額，由年初估計的1,000億港元，下調四成至僅600億港元。該會計師行解釋，早前對美國減息預期過於樂觀，認為就目前情況而言，千億集資額不太可能達成。畢馬威亦指，最新預測已屬於樂觀預期，因年內難有大型新股上市；但料下半年IPO市況或有改善，有助帶動港股全球排名重返五甲位置，惟這仍須視乎其他市場的相對表現。

「七一」臨近 大行關注政策催化劑

美銀報告表示，港交所自5月份高位回調約13%，而同期恒指跌幅僅為8%。該行指，港交所目前估值約為今年預測市盈率27倍，預期隨著港股日均成交額由第一季度的990億港元，上升至第二季度的1,260億港元，料港交所次季盈利將錄得正增長，而IPO業務將成為市場關注焦點。

此外，美銀亦預期，內地或於臨近「七一」時，公布更多支持港股市場的政策細節，例如交易所買賣基金（ETFs）的互聯互通擴容，房託基金（REITs）納入滬深港通等。該行亦指，若有下調股息稅或其他支持措施，將會為市場帶來驚喜，惟這目前不在該行的基本假設之內。由於預期港交所將成為政策主要受惠者，該行重申「買入」評級，目標價310港元。