甲骨文股價創下歷史新高

甲骨文雖然只屬美國科企的第二梯隊，但股價走勢同樣凌厲。 （網絡圖片）

AI戰場上的兩大競爭者均與甲骨文合作，為市場帶來無限憧憬。 （網絡圖片）

聯儲局按兵不動未有開始減息，但市場對通脹的憂慮已大大紓緩。美股表現繼續破頂，標普500指數升穿5,400點水平，今年累計升幅已達14%。龍頭科技股自然為大市表現帶來貢獻，但第二梯隊股份同樣後勁凌厲。數據庫巨頭甲骨文（ORCL.US）雖然季績略為遜色，但公司宣布同時與谷歌（GOOGL.US）及OpenAI等兩大AI龍頭合作，成功大力刺激股價。甲骨文績後抽高13%，昨日盤前報140美元水平，創下歷史新高。

甲骨文公布截至5月底止第四財季業績，收入按年升3%至142.87億元（美元，下同）；純利按年跌5%至31.43億元。撇除非經常性項目後，經調整純利則按年跌1%至46.07億元。

按業務劃分，雲服務及支援收入按年增長9%至102.34億元；雲授權收入下跌15%至18.38億元；硬件收入下跌1%至8.42億元；服務收入則下跌6%至13.73億元。

雖然季績未及預期，但甲骨文績後卻放出利好消息。公司表示，將把其資料庫引入谷歌雲端平台，並預計於11月份推出；另外亦指，OpenAI已選用甲骨文服務，以擴展其在微軟Azure平台的運算能力。

科企擴建AI數據庫 甲骨文收獲訂單

大摩報告表示，甲骨文已與30家雲基建客戶簽約，帶來了125億元的AI相關訂單額，抵銷了上季業績未及預期，以及軟件即服務（SaaS）增速明顯放緩的負面影響。該行認為，在推動AI建設的大環境下，公司正面勢頭正獲得支持。另外管理層預計，本財年收入增長將會加快，並促使公司重申可實現明年財務目標。

大摩亦提到，甲骨文預計在上季新簽AI訂單之後，本財年的資本開支將會增加一倍；而管理層亦指，公司正建造一個200兆瓦的數據中心，未來亦計劃進一步打造更為龐大的數據中心項目。該行予「與大市同步」評級，目標價125元。

正面調整有限 大行認為不宜高追

花旗報告則預計，甲骨文本財年的基建即服務（IaaS）收入，將按年增長50%，料這有助抵銷SaaS略為疲弱的表現。惟該行對IaaS以外的業務增長持謹慎態度，故認為公司本財年收入，或低於管理層指引的雙位數增長水平。盈利方面，該行則預期將稍有改善，惟由於資本開支急劇上升，預計自由現金流將有所下降。

花旗建議投資者不宜高追入市，因正面調整的的空間經已有限，而隨著未來自由現金流下降，將推高該股估值水平。長遠而言，該行則觀望數據庫業務轉移至雲端方面的更多進展。該行予「中性」評級，目標價140元。