港交所績前股價抽高

港交所將於今日公布首季業績，市場對期內表現期望並不太高。 （網絡圖片）

中證監宣布推出五項支持港股措施，投資者仍在觀望會否帶動交投回暖。 （RTHK圖片）

外圍市場靠穩亦帶動港股連日向好，恒指收報16,828點，升1.9%。內地於上星期五宣布推出多項支持港股市場措施，包括擴大互聯互通投資範疇，以及鼓勵內地龍頭企業赴港上市等。消息對港股投資氣氛有所提振，而港交所（0388）無疑屬於主要受惠者，該股將於今日公布首季業績，雖然大行預期季績將會倒退，但勢頭或有改善。港交所績前表現造好，收報230.8港元，升4.9%。

中證監於上周宣布五項支持香港金融市場的措施，包括：放寬滬深港通下的交易所買賣基金（ETFs）的合資格範圍；將房地產投資信託（REITs）納入滬深港通；支持人民幣交易櫃台股票納入港股通；優化基金互認安排；支持內地行業龍頭赴港上市等。

港股近年市況疲弱，去年日均成交僅1,050億港元，按年下跌16%；新股集資額僅463億港元，按年下跌56%，兩項數據與過往相比均不能同日而言。就在市場期望轉機之際，內地推出支持措施，的確有利於投資者恢復信心。

措拖對港股短期交投作用或有限

大摩報告表示，內地推出措施加強香港與在岸市場的連接性，有助緩和市場對收緊資本管制的憂慮。惟該行認為，在目前市況下，港交所從中受惠仍然需時。該行指，雖然互聯互通擴大ETFs及加入REITs能吸引內地投資者，惟相關產品的數量及成交僅佔大市微小比例，影響相對輕微。該行指，要提振港股日均成交，需視乎市況及在岸基金投資規模的增長；對港交所維持「減持」評級，目標價221港元。

美銀則表示，內地支持措施從長遠來看，能夠支持香港作為金融中心，以及潛在改善市場流動性問題，惟料短期效果應該有限。該行指，港股面臨的主要壓力在於，市場疲弱時資金流入不足，而措施為境內外投資者提供更多選擇，但降低南向投資者股息稅率，或更有利於短期流動性問題。但該行仍預期，與內地市場加深聯繫有助推動港交所未來盈利增長；維持「買入」評級，目標價290港元。

大行料港交所首季純利按年下跌15%

港交所將於今日（24日）公布首季業績。中金報告預計，港交所收入按年跌7%至51.7億元（港元，下同）；撇除投資收益後，主營業務收入按年下跌4%。預計首季純利則按年跌15%至28.9億元。

該行預期，首季港股現貨交投將有改善，料日均成交約994億元，按年下跌22%。另外，衍生品及商品交易活躍度亦有提升，料期指及期權日均成交約85.8萬張，按年增加14%。新股方面，季內新上市公司共12間，集資額46億元，按年下跌31%。

該行表示，考慮到利潤環境變化及市場波動，將港交所今年盈測下調5%至122億元；維持「跑贏行業」評級，目標價310港元。