分析料抵制風波影響有限

農夫山泉（9633）公布截至去年底止全年業績，收入按年升28.4%至426.67億元（人民幣，下同）；純利按年升42.2%至120.79億元。每股盈利1.07元，派年度股息0.75元，按年多派10%。

期內，毛利率按年提升2.1個百分點至59.5%，主要由於紙箱、標簽及部分原材料的授購成本下降所致。按產品劃分，包裝水收入按年增長10.9%至202.62億元；茶飲料收入急增83.3%至126.59億元；功能飲料收入增長27.7%至49.02億元；果汁飲料收入則增長22.7%至35.33億元。

里昂報告表示，農夫山泉管理層預期今年將見到良好增長動力，該行認為，內地市場無糖茶飲趨勢仍然持續，而農夫山泉已成為當中領先者。對於今年指引，管理層預計收入錄雙位數增長，但會有更低的可持續長期純利率水平，該行料這或令部分投資者感到失望，惟亦稱管理層指引偏向保守。

對於近期農夫山泉因產品包裝問題，在內地社交媒體被抵制，該行表示，由於公司具有先行優勢，並透過良好品質建立了消費者基礎，而且近期事件影響主要在電商渠道，對傳統渠道影響有限，預期銷售可於下半年逐步恢復。該行維持「跑贏大市」評級，目標價47.9港元。

農夫山泉收報42.25港元，升2.4%。

農夫山泉近期曾因包裝問題遭到抵制，惟分析認為公司基本面未受影響。（網絡圖片）