五年LPR利率降幅史上最大

人行宣布下調五年期LPR利率25個基點，創歷年最大單次降幅。（網絡圖片）

LPR減息後，部分城市房貸利率來到歷史低點。（網絡圖片）

市場減息預期成真。人民銀行周二宣布不對稱減息，一年期貸款市場報價利率（LPR）為3.45%，維持不變；五年期以上LPR為3.95%，較前值下行25個基點，雖下調在市場預期內，但調幅超出市場預期，為五年期以上LPR單次歷史最大降幅。也結束了LPR利率連五個月按兵不動。

自2019年官方進行LPR改革以來，LPR已經成為內地商業銀行貸款的定價基準。其中，五年期以上LPR與個人房貸有緊密關聯。這次五年期以上LPR下調代表，等到房貸合約約定的「重定價日」，個人的房貸利率和對應的月供會隨之下行。

以北京為例，若個人房貸利率為4.2%，此次下調25個基點後，房貸利率將變為3.95%。以100萬元（人民幣，下同）、30年等額本息還款的商業貸款為例，一個月可以省下約144.8元，一年省約1,737.6元。

部分城市房貸利率接近歷史低點

LPR上一次調整要追溯到2023年8月，當時一年期LPR下調十個基點，五年期以上LPR按兵不動。2023年全年，一年期LPR累計下調20個基點，五年期以上LPR下調幅度為十個基點。

據中指研究院監測，此次下調後，當前購買首套和二套房房貸利率下限分別降至3.75%、4.15%，進一步接近歷史最低點，部分城市房貸利率已降至歷史最低水平，僅個別地區首套房貸利率高於4%（本次調整後北京城六區首套房貸利率為4.05%）。

鼓勵民眾借貸買房

業內專家表示，此次LPR非對稱「降息」將有力提振市場預期，對鞏固經濟回升態勢特別是穩定房地產市場將產生積極作用。此外，此次LPR下降發生在MLF利率保持穩定的情況下，或體現了貨幣政策對多重目標的兼顧。

招聯金融首席研究員董希淼表示，五年期以上LPR是個人住房貸款和企事業單位中長期貸款的定價基準，其下行可以進一步降低居民房貸利息支出、促進房地產市場平穩發展，也可以更有效激發企事業單位融資需求。

58安居客研究院分析師史曉敏指出，需要注意的是，LPR調整後，居民的房貸利率並非即時調整。通常，房貸利率的重定價日是每年的1月1日或貸款的發放日。因此，對於存量房貸來說，將在利率重定價日當天，按照最新LPR報價利率加上合同約定的基點得出新的利率，在下一周期執行。

一次到位釋放紅利

廣東省規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，此次LPR一次性下調了25個基點，為有史以來最大下調幅度，過去最大下調也僅僅15個基點。之所以大幅度下調，一方面在於當前樓市需求端基本面依舊疲弱，居民加槓桿購房的預期較低；另一方面，開年大幅度、一次性下調，一次性到位，避免擠牙膏，產生「利率還會下調，再等等買房和貸款」的市場預期，導致購買力觀望。此次將紅利一次性釋放到位，產生明顯的降成本效應，促進居民貸款買房。