輝達今年來股價持續破頂，目前市值已飆升至超過1.8萬億美元。（網絡圖片）
雖然美國通脹預期升溫，令聯儲局減息步伐可能延後，但仍未阻礙市場樂觀情緒，標普500指數仍維持在5,000點水平的歷史高位。而在500隻成份股當中，被稱為七大巨頭的幾隻股份，市值佔比已高達三成，而這亦意味著七大股份的走勢，已成為主導大市表現的最大動力。美股七巨頭當中，尤以輝達（NVDA.US）升勢最為強勁，更已直接衝上市值排名的第三位。
美股七巨頭雖然同屬科技範疇，但各股之間走勢仍然有顯著差異，而其中主要影響因素，仍在於目前科技界最當紅的AI概念。
以輝達為例，該股今年開市短短不足兩月，股價升幅已超過50%，為七巨頭當中升勢最強的股份，而這亦推動輝達市值達至1.83萬億美元，排位上升至第三位，超過谷歌（GOOGL.US）及亞馬遜（AMZN.US），僅次於微軟（MSFT.US）及蘋果（AAPL.US）之後。
輝達估值正反映未來超預期業績
在ChatGPT於2022年底推出之前，輝達的GPU晶片更多被視為遊戲，以及虛擬貨幣「挖礦」的主要工具，而在比特幣升至2021年底的高峰時期，輝達股價頂峰為330美元，市值亦僅約8,000億美元，不足現時水平一半。而在2022年的半導體下行周期，輝達股價更一度跌至近110美元水平，市值較一年前蒸發接近七成。
目前，輝達已明顯成為AI浪潮的領頭羊，而市場普遍相信，AI概念要較虛擬貨幣來得實在及持久。而投資者所面對的主要憂慮在於，現時輝達估值已基反映未來業績將繼續實現超預期表現，因此只要業績稍遜預期，將可能令該股出現大幅度回調，導致高位入場的投資者，即使在投資強大護城河企業之下，仍可能承受龐大虧損。
大行上望市值突破兩萬億美元
花旗報告預計，輝達上季數據中心晶片收入約168億美元，按季增長約20億美元。該行認為，來季先進CoWos封裝的產能供應，將成為影響輝達AI晶片業務的關鍵；據該行了解，由於AI需求仍然強勁，公司已積極鎖定產能。該行亦預期，市場焦點將轉向數據中心業務的長期增長機會；予「買入」評級，目標價575美元。
瑞銀方面則預測，輝達上季數據中心收入約195億美元，而總收入將達至230億美元。該行指出，據輝達客戶反映，目前交貨時間已大幅縮短至3至4個月，這意味著下半財年交付量仍有上升空間，該行認為這反映在AI需求下，輝達的晶片出貨量仍有巨大的上行潛力；維持「買入」評級，並大幅上調目標價至850美元，相當於市值超過2萬億美元。
下載APP