公司結構性增長持續

新東方（9901）公布截至去年11月底止中期業績，收入按年升42.4%至19.7億元（美元，下同）；純利按年升1.93倍至1.95億元。

單計第二季度，收入按年升36.3%至8.7億元，主要受惠教育新業務、以及東方甄選（1797）的自營產品及直播電商業務帶動。期內純利則按年升40倍至3,007萬元。

瑞銀報告表示，新東方上季業績遠高於市場預期，公司結構性增長趨勢得以持續，過去幾季業績強勁，雖然市場或憂慮會否期望過高，但該行認為其業務仍有發展空間。該行亦指，教育業務正開始復蘇，帶動新東方在宏觀不確定性之上快速實現增長，料業務利潤率將會提升，而這有助抵銷東方甄選為利潤率所帶來的拖累。

該行將新東方2024財年收入預測上調至按年增長39%；經調整純利則按年增長103%，並相應上調2025至26財年盈測。重申「買入」評級，予其美股（EDU.US）目標價109美元（折合港股約85港元）。

新東方績後表現造好，收報62.5港元，升6.8%；去年累計升幅達94%。

新東方連續幾季業績表現理想，亦帶動其股價去年升近一倍。（網絡圖片）