市場仍在期待強力催化劑

市場分析普遍認為，港股疲弱已偏離基本面因素，更多為市場信心問題。（網絡圖片）

港股今年開局持續失利，恒指已跌回至2022年10月的低位水平。（資料來源：谷歌財經）

內地公布去年GDP增長數據符合預期，但市場對部分細分指標有不同觸讀。市場全日氣氛偏弱，拖累大市繼續下試，恒指收報15,276點，跌幅達3.7%，低見近15個月低位，重回2022年10月水平。港股2024年開局馬有失蹄，大行普遍對今年預測審慎，但並未完全斷定悲觀看法，因美國減息及內地加大政策力度等潛在因素，仍被視為刺激大市反彈的催化劑。

港股昨日表現低沉，82隻藍籌股全線下跌，阿里健康（0241）、新奧能源（2688）及恒隆地產（0101）表現最差，跌幅介乎7.1%至8.6%；海爾智家（6690）、創科實業（0669）及中移動（0941）則表現最穩，跌幅僅1.1%至1.9%。

重磅股方面，騰訊（0700）、阿里（9988）分別跌2.8%及4%；滙控（0005）及友邦（1299）則跌1.9%及4.7%；三大內銀股跌幅介乎2.4%至2.5%。至於與大市高度相關的港交所（0388）則下跌3.6%。

港股低迷主要為市場信心問題

雖然港股現況甚為疲軟，但瑞銀早前表示，港股仍有三大潛在利好因素，包括外資持倉經已見底，若新興市場投資氣氛回暖，將可能吸引該部分資金回流；另外，美國減息可能支持股市表現；最後，內地政策加碼，將成為股市復蘇的一大助力。

相對法巴則表示，對中港股市看法偏中性，短期前景則偏審慎，因現階段走勢已脫離基本面，涉及到市場信心問題；該行認為，現時外資普遍低配港股，估計上半年仍可能有資金繼續流出。該行亦提到，港股欠缺催化劑，除非內地政策力度加大，或有「國家隊」入市等驚喜措施，才能支持大市反彈。

滙豐仍睇恒指年底萬九點位

滙豐報告表示，預計亞洲股市於今年將受惠全球宏觀環境的順風，尤其中國經濟呈現復蘇的話，將推動區內股市上行。

對於港股預測，該行指，中資H股或面對兩種情況，其一是投資情緒惡化，以及美國退休基金進一步減持中資股份，據這悲觀情境預測，並假設企業每股盈利無增長，恒指估值將回落至2022年10月低點，意味著較現水平仍有15%下跌幅度；而按照樂觀情境，則企業每股盈利增長16%，恒指估值恢復至過去五年平均水平，即市盈率約12倍，則港股將有45%的上行空間。該行亦提到，若內地出台意外的政策公告，將仍是股市一個關鍵的風險因素。

滙豐維持恒指「中性」評級，但下調2024年底目標價，由19,890點降至19,300點。